Boletín de las Cuentas Nacionales Financieras por Sector Institucional - III trimestre de 2023

Flujos de ahorro inversión del tercer trimestre de 2023

1.  Por sector institucional

De acuerdo con las Cuentas Financieras calculadas por el Banco de la República, en el tercer trimestre de 2023, el déficit en cuenta corriente de la economía colombiana alcanzó el 1,4 % del producto interno bruto (PIB) trimestral, frente al 6,4 % del mismo periodo del año 2022. Lo anterior es explicado principalmente por los déficits del Gobierno General (0,7 %) y de los Hogares (0,4 %).

Gráfico 1. Déficit en la Cuenta Corriente de la economía colombiana y balances de ahorro e inversión por sector institucional, 2022 III – 2023 III

Fuente: Banco de la República - Cuentas Financieras

En comparación con las cifras al tercer trimestre de 2022, las necesidades de financiamiento disminuyeron en 5,0 pp. Lo anterior se explicó principalmente por las menores necesidades de financiamiento neto de las Sociedades No Financieras (4,8 pp.) y por el menor endeudamiento neto de los Hogares (1,9 pp.). Estos cambios fueron compensados parcialmente por la disminución del flujo de los activos netos de las Sociedades Financieras (-1,0 pp.), que pasaron de registrar un superávit de 0,6 % a un déficit de 0,3 % del PIB trimestral, y por la mayor necesidad de financiamiento neto del Gobierno General (-0,6 pp).

Gráfico 2. Explicación del cambio del balance ahorro inversión de la economía colombiana sector institucional, 2022 III - 2023 III

Fuente: Banco de la República - Cuentas Financieras

2. Por instrumento financiero / financiamiento externo neto

El balance trimestral negativo de ahorro inversión de la economía colombiana fue cubierto por flujos de financiamiento externos netos equivalentes al 1,4 % del PIB trimestral. Los ingresos netos de recursos financieros desde el resto del mundo se canalizaron principalmente a través de inversión extranjera directa y otras participaciones de capital (F5) de 2,6 % y a través de préstamos (F4) en el exterior de 2,2 %. Lo anterior fue compensado con un aumento en los títulos de deuda (F3) en 5,4 % del PIB trimestral.

Gráfico 3. Financiamiento externo neto del Balance Ahorro Inversión de Colombia por instrumento financiero, 2022 III - 2023 III

Fuente: Banco de la República - Cuentas Financieras

En comparación con las cifras al tercer trimestre de 2022, la disminución en los flujos de endeudamiento externo se explicó principalmente por el aumento en la adquisición de títulos de deuda (F3) en 5,3 pp. y por la disminución en los préstamos (F4) en 0,9 pp. Lo anterior se compensó parciamente con un aumento en el financiamiento externo en términos de cuentas por cobrar o pagar en 1,6 pp. y por la mayor desacumulación de los depósitos (F2) (0,4 pp.).

Gráfico 4. Explicación del cambio del balance ahorro inversión de la economía colombiana por instrumento financiero, 2022 II –2023 II

Fuente: Banco de la República - Cuentas Financieras

Saldos de las Cuentas Financieras del tercer trimestre de 2023

1. Posición financiera neta por sector institucional

Al final del tercer trimestre del 2023, la economía colombiana registró una posición deudora neta con el resto del mundo equivalente al -51,7 % del PIB anual. Esta es explicada por la posición deudora neta de las Sociedades No Financieras (-82,6 %) y del Gobierno General (-31,2 %). Lo anterior fue parcialmente compensado por las posiciones acreedoras netas de los Hogares (50,1 %) y las Sociedades Financieras (11,6 %).

En comparación con el tercer trimestre de 2022, se presentó un aumento de 1,4 pp en la posición deudora externa de la economía, explicada por la reducción en la posición acreedora de los Hogares (6,5 pp) y las Sociedades Financieras (3,8 pp). Estos cambios fueron parcialmente compensados por la disminución de las posiciones deudoras netas de las Sociedades No Financieras (5,9 pp) y del Gobierno General (3,0 pp).

Gráfico 5. Posición neta financiera de Colombia por sector institucional, 2022 III –2023 III
(porcentaje del PIB nominal anual*)

Fuente: Banco de la República - Cuentas Financieras

2. Posición externa neta por instrumento financiero

Al final del tercer trimestre de 2023, la posición deudora neta de la economía colombiana con el resto del mundo estuvo principalmente representada en participaciones de capital (F5) de  -35,1 % y Préstamos (F4) de -22,0 % del PIB anual. Lo anterior fue parcialmente compensado por las tenencias en el exterior de los colombianos de Efectivo y depósitos (F2) de 4,8 % y de Cuentas por cobrar o pagar netas (F8) de 0,8 %.

En comparación con el tercer trimestre de 2022, el aumento en la posición deudora neta de la economía en 1,4 pp se produjo principalmente por el mayor nivel de endeudamiento neto mediante inversión extranjera directa y otras participaciones de capital en 5,5 pp.

Gráfico 6. Posición financiera externa neta de la economía colombiana por instrumento financiero, 2022 III - 2023 III
(porcentaje del PIB nominal anual*)

Fuente: Banco de la República - Cuentas Financieras