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When we hear that the economy has grown, we may assume every household, business, and region in the country experienced the same narrative. However, that’s often not the case. A good harvest can boost one region’s performance, while construction challenges may slow down another’s. To really understand a country’s economy, we need to look not only at its overall growth rate, but also at where, how, and why it’s growing.

The Colombian Constitution and law establish that Banco de la República’s (the Central Bank of Colombia) primary mission is to preserve the purchasing power of the national currency, consistent with overall economic policy. The purchasing power of the Colombian peso depends on the prices of goods and services traded in the economy, which in turn are determined by the interaction of supply and demand.

Cuando escuchamos que la economía creció, podemos imaginar que todos los hogares, las empresas y las regiones del país vivieron la misma historia. Pero no es así. Una buena cosecha puede impulsar una región, mientras que las dificultades en la construcción frenan a otra. Por eso, para entender la economía de un país necesitamos mirar no solo cuánto crece, sino también dónde, cómo y por qué lo hace.

La Constitución y la ley establecen que la misión primordial del Banco de la República es el mantenimiento del poder adquisitivo de la moneda en coordinación con la política económica general. El poder adquisitivo del peso colombiano varía con los precios de los bienes y servicios que se venden en la economía, los cuales resultan de la interacción entre su oferta y su demanda. La oferta depende de las decisiones que toman las empresas que producen y venden esos bienes y servicios, mientras que la demanda depende de las decisiones de gasto que toman las empresas, los hogares o el gobierno.

As shown in Graph 1, in the period following the pandemic, the price index for raw materials used in Colombia’s processed food production sector rose substantially, reaching annual growth of 31% in January 2022. This index includes the prices of inputs such as wheat, corn, and soybeans, whose prices increased in global markets due to various external factors. Consequently, prices of processed foods—such as meat, flour, oils, dairy products, and chocolate—increased at rates not seen in the country for decades.

Como puede verse en el Gráfico 1, en el período que siguió a la pandemia, el índice de precios de las materias primas del sector de producción de alimentos procesados en Colombia aumentó sustancialmente, alcanzando un crecimiento anual del 31 % en enero de 2022. Este índice comprende el precio de insumos, tales como trigo, maíz y soya, cuyo precio aumentó en los mercados mundiales por el efecto de diversos factores externos.

Banco de la República is working to bring inflation back to the 3% target while ensuring that the impact of this convergence on economic growth remains as negligible as possible.

El Banco de la República actúa para que la inflación vuelva a la meta del 3 %, procurando que el impacto sobre el crecimiento económico sea el menor posible.

The performance of a key variable as the unemployment rate (UR) over time reflects long-term trends and cyclical factors as well as specific episodes.

The Balance of payments of Colombia for 2024 and 2025 shows that between these two years, the current account deficit as a share of GDP (Gross Domestic Product) rose from 1.7% to 2.4%, equivalent to an increase of USD 3,871 million (m) in absolute terms.