Revista del Banco de la República - Revista Banco de la República de febrero de 2012

La tendencia secular a la depreciación real de la tasa de cambio entre el peso colombiano y el dólar sugiere que la productividad relativa del sector transable frente al no transable ha crecido en el largo plazo más rápido en los Estados Unidos que en Colombia. Sin embargo, desde 2003 el peso colombiano se ha apreciado continuamente en términos reales, con algunas interrupciones originadas principalmente por cambios en las condiciones externas.