Report on the Evolution of the Balance of Payments and the International Investment Position – Fourth Quarter of 2025

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Balance of payments statistics
AUTHORS AND/OR EDITORS
Office for Monetary Policy and Economic Information Technical and Economic Information Department Sección de Sector Externo

The quarterly report on the performance of Colombia’s balance of payments and the international investment position outlines the main results for the country’s current and financial accounts, as well as the evolution of their items.

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Publication Date:

1. Overall Results for the Balance of Payments

During the fourth quarter of 2025, Colombia's current account of the balance of payments registered a USD 3,912 million (m) deficit, equivalent to 3.1% of the quarterly Gross Domestic Product (GDP). In turn, the financial account, including the variation in foreign reserves (USD 543 m), recorded net capital inflows for USD 3,471 m (2.7% of quarterly GDP). Errors and omissions were estimated at USD 441 m.

By components, the current account deficit (USD 3,912 m) in the fourth quarter of 2025 was driven by the deficit in the trade balance of goods amounting to USD 4,457 m, and net primary income outflows of USD 3,680 m. These results were partially offset by net income from current transfers of USD 4,224 m (Graph 1).

Gráfico 1. Componentes de la cuenta corriente de la balanza de pagos de Colombia

Cifras en millones de dólares
Gráfico de líneas y barras, con datos trimestrales desde 2019 hasta 2025, cifras en millones de dólares. El gráfico muestra cuatro series: Balanza comercial de bienes y servicios (barras naranjas), con valores negativos en la mayor parte del periodo, especialmente entre 2020 y 2022, alcanzando déficits cercanos a −6000 millones de dólares. Renta factorial (barras grises), también negativa durante todo el periodo, con fluctuaciones entre aproximadamente −1000 y −4000 millones. Transferencias corrientes (barras azules), siempre positivas y crecientes, pasando de cerca de 1500 millones en 2019 a más de 4000 millones en 2025. Cuenta corriente (línea negra), que combina los componentes anteriores y permanece en terreno negativo a lo largo del periodo. Presenta un déficit más profundo en 2022, cercano a −7000 millones, con una recuperación parcial en 2023 y descensos nuevamente en 2025.
Cifras como porcentaje del PIB
Gráfico de líneas y barras, con datos trimestrales desde 2019 hasta 2025, cifras como porcentaje del PIB. El gráfico muestra cuatro series: Balanza comercial de bienes y servicios (barras naranjas), con valores negativos durante todo el periodo, oscilando entre aproximadamente −1% y −6% del PIB. Renta factorial (barras grises), también negativa de forma sostenida, fluctuando entre cerca de −1 % y −4 % del PIB. Transferencias corrientes (barras azules), permanentemente positivas y estables, ubicándose entre 2% y 4% del PIB, con tendencia ligeramente creciente hacia 2025. Cuenta corriente (línea negra), que permanece en déficit durante todos los años. Presenta caídas más profundas entre 2021 y 2022, cercanas a −6 % del PIB, y una moderada recuperación entre 2023 y 2024 antes de deteriorarse nuevamente hacia 2025.

Fuente: Banco de la República

En la cuenta financiera para el cuarto trimestre de 2025, se estiman entradas netas de capital por USD 3.471 m que corresponden a ingresos de capital extranjero (USD 10.749 m), salidas de capital colombiano (USD 7.174 m), pagos de no residentes a residentes por ganancias en operaciones de derivados financieros (USD 439 m), y al aumento de las reservas internacionales por concepto de transacciones de balanza de pagos (USD 543 m) (Gráfico 2).

Gráfico 2. Componentes de la cuenta financiera de la balanza de pagos de Colombia

Cifras en millones de dólares
Gráfico de líneas y barras, con datos trimestrales desde 2019 hasta 2025, cifras en millones de dólares. El gráfico muestra tres series: A. Salidas de capital colombiano (barras rojas), con valores positivos que representan inversiones o activos adquiridos en el exterior. Estas salidas aumentan gradualmente a lo largo del periodo, con picos superiores a 8000 millones de dólares hacia 2025. B. Ingresos de capital extranjero (barras grises), con valores negativos durante todo el periodo. Las magnitudes varían entre −2000 y alrededor de −10000 millones, con mayores descensos entre 2021 y 2022. Cuenta financiera (A + B) (línea negra), que oscila entre saldos cercanos a −2000 y −8000 millones de dólares. Muestra un deterioro progresivo entre 2020 y 2022, seguido de una recuperación parcial entre 2023 y 2024 antes de volver a caer en 2025.
Cifras como porcentaje del PIB
Gráfico de líneas y barras, con datos trimestrales desde 2019 hasta 2025, cifras como porcentaje del PIB. El gráfico muestra tres series: A. Salidas de capital colombiano (barras rojas), con valores positivos que se ubican entre 0 % y alrededor de 7 % del PIB. Presentan incrementos marcados entre 2020 y 2021, seguidos de variaciones más moderadas hacia 2024 y 2025. B. Ingresos de capital extranjero (barras grises), con valores negativos a lo largo de todo el periodo, fluctuando entre aproximadamente −2 % y −14 % del PIB. Las mayores entradas se observan entre 2021 y 2022. Cuenta financiera (A + B) (línea negra), refleja saldos predominantemente negativos. Se mantiene entre −3 % y −10 % del PIB, con un deterioro progresivo entre 2019 y 2022, una recuperación parcial durante 2023 y una leve tendencia a la baja en 2024 y 2025.

Nota: De acuerdo con la sexta versión del manual de balanza de pagos del Fondo Monetario Internacional, la cuenta financiera se presenta con el mismo signo de la cuenta corriente. Por ejemplo, si la cuenta corriente es deficitaria, la cuenta financiera es negativa indicando que la economía acude a financiación externa y/o liquidar sus activos externos para financiar su exceso de gasto corriente.
Fuente: Banco de la República

2. Evolución trimestral y anual de la cuenta corriente y la cuenta financiera de la balanza de pagos de Colombia

 

a) Cuenta corriente

El déficit corriente estimado para el cuarto trimestre de 2025 (USD 3.912 m, 3,1 % del PIB) comparado con el trimestre inmediatamente anterior, fue mayor en USD 1.095 m. Este incremento se explica por el aumento de los egresos netos de la renta de factores y el mayor déficit de la balanza comercial de bienes y servicios, compensado parcialmente por el aumento del superávit de las transferencias corrientes (Gráfico 1).

En el año 2025, el déficit corriente (USD 10.883 m, 2,4 % del PIB) es superior en USD 3.871 m al de un año atrás, explicado por la ampliación en el déficit comercial de bienes. Esto fue compensado parcialmente por el incremento en los ingresos netos por transferencias corrientes, el menor déficit en la balanza comercial de servicios y los menores egresos netos del rubro renta de los factores.

El déficit de la cuenta corriente en el cuarto trimestre de 2025 representó el 3,1% del PIB. En el trimestre anterior, 2,4%.

b) Cuenta financiera

Las entradas netas de capital de USD 3.471 m (2,7 % del PIB) registradas en la cuenta financiera durante el cuarto trimestre de 2025 se incrementaron en USD 1.220 m con relación al trimestre inmediatamente anterior. Este resultado se explica por los desembolsos netos de préstamos y otros créditos externos y las menores constituciones de depósitos en el exterior, lo cual fue compensado parcialmente por los menores ingresos netos de inversiones de cartera y de inversión directa.

En 2025, la cuenta financiera (USD 9.047 m, 2,0 % del PIB) presentó mayores entradas netas por USD 3.470 m comparado con lo recibido en 2024, dinámica que se explica principalmente por el incremento en los ingresos netos por inversiones de cartera, compensados parcialmente por el aumento en los depósitos en el exterior, los menores ingresos netos de inversión directa y por la reducción en los desembolsos netos de préstamos y otros créditos externos.

Las entradas netas de capital en el cuarto trimestre de 2025 representaron el 2,7% del PIB. En el trimestre anterior, el 1,9%.

3. Posición de inversión internacional (PII)

Al final de diciembre de 2025, Colombia registró una posición neta de inversión internacional negativa por USD 200.403 m (43,7 % del PIB anual ), resultado de activos por USD 308.006 m (67,2 % del PIB anual) y de pasivos por USD 508.409 m (110,9 % del PIB anual). Del saldo total de activos, el 38,1 % corresponde a inversión de cartera, el 26,6 % a inversión directa de Colombia en el exterior, el 21,6 % a activos de reserva, y el restante 13,7 % a otros activos que incluyen préstamos, otros créditos externos, depósitos en el exterior y derivados financieros. Los pasivos se desagregan en 56,4 % por inversión extranjera directa, el 23,1 % en inversiones de cartera y el restante 20,6 % corresponde al rubro de otra inversión (en donde se destacan los préstamos externos).

Gráfico 3. Posición de inversión internacional a diciembre de 2025 (USD -200.403 m, 43,7 % del PIB 1)

Activos
USD 308.006 m
El gráfico muestra los porcentajes de activos de la posición de inversión internacional a diciembre de 2025. Inversión directa, 26,6%. Inversión de cartera, 38,1%. Derivados, 0,4%. Otra inversión, 13,3%. Activos de reserva, 21,6%.
Pasivos
USD 508.409 m
El gráfico muestra los porcentajes de pasivos de la posición de inversión internacional a diciembre de 2025. Inversión directa, 56,4%. Inversión de cartera, 23,1%. Derivados, 0,0 %. Otra inversión, 20,6%.

1 El dato del PIB en dólares corresponde a la sumatoria de los últimos 4 trimestres.

Report on Evolution of the Balance of Payments and International Investment Position (Complete issues - available since 2023)

This report describes the main results of the quarterly and annual evolution of the country's balance of payments.

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Note 01 September 2021: Current account statistics of the balance of payments were revised from 2015 to 2020 as a result of: i) the findings of the reconciliation exercise of external sector statistics and net lending of financial accounts published by Banco de la República and the Rest of the World Account of the System of National Accounts (SNA) disclosed by the National Administrative Department of Statistics (DANE in Spanish) that evidenced differences in the values of free trade zone exports; and ii) improvements in the sources of information and estimation methods implemented by Banco de la República between 2015 and 2020. As a result of the above, the current deficit was revised downward between 0.07 percentage points (pp) and 0.2 pp of Gross Domestic Product (GDP) in dollars for the periods 2015 and 2017. On the other hand, for the years 2018 to 2020, the revision implied an increase in the deficit level between 0.16 pp and 0.18 pp of GDP in dollars. The details of this revision can be consulted in the Statistical Review document of the current account of Colombia’s Balance of Payments. Statistical Review document of the current account of Colombia’s Balance of Payments (Only in Spanish).