Borradores de economía

Este documento muestra evidencia de una relación no lineal entre la Tasa de Cambio Real (TCR) de Colombia y sus fundamentales. Utilizando un modelo exponencial auto-regresivo de transición suave (ESTAR), se encontró que la TCR bilateral de Colombia frente a México y a Estados Unidos, responde...

Resumen   En este artículo se discute la importancia de la curva spot (cero cupón), así como las consideraciones que deben realizarse para escoger un conjunto de métodos de estimación que suplan las múltiples necesidades a las que se enfrenta un inversionista o especulador – valoración de...

En este documento se presenta la descripción y resultados de la estimación de la estructura a plazos de las tasas de interés en Colombia utilizando el método de funciones B-spline cúbicas. Adicionalmente, se llevan a cabo comparaciones entre los resultados obtenidos a través de esta metodología...

Este documento examina la dinámica de la deuda pública colombiana, distinguiendo entre la deuda cierta ( la del SPNF ) y la deuda contingente (la pensional y la correspondiente a las garantías estatales).  Los ejercicios tradicionales sobre sostenibilidad de la deuda rara vez incluyen los...

Los economistas han identificado el desarrollo de un nuevo tipo de proteccionismo comercial basado en el uso de barreras no arancelarias a las importaciones. La razón de este nuevo proteccionismo es la extensión adquirida por los acuerdos de libre comercio. Este documento revisa la experiencia...

El documento compara tres índices alternativos para la medición de los Términos de Intercambio (TI) en Colombia: el ITI-PIB, que se construye con los deflactores implícitos del PIB; el ITI-CE, que utiliza el índice de valor unitario con información de comercio exterior y el ITI-IPP, basado en...

En este documento se estudian las tendencias del subempleo y las características de los trabajadores subempleados, con el fin de establecer un marco bajo el cual se pueden analizar los determinantes del subempleo. Posteriormente, se propone el uso de un modelo teórico desarrollado por Azariadis...

Se propone una cronología para los ciclos de negocios de Colombia en la concepción clásica del NBER; esto es, determinando las fechas de picos y valles en la actividad económica sin separar las series utilizadas en sus componentes transitorio y permanente. La cronología estimada sugiere que los...

The Cyclical Behavior of Bank Capital Buffers in an Emerging Economy: Size Does Matter         The Cyclical Behavior of Bank Capital Buffers in an Emerging Economy: Size Does Matter*   Andrés Felipe García-Suaza**...

En este artículo se cuantifican las respuestas cualitativas de la “Encuesta Mensual de Expectativas Económicas (EEME)” a través de métodos de conversión tradicionales como la estadística del balance de Bachellier (1986), el método probabilístico propuesto por Carlson-Parkin (1975) y la propuesta...

Montecarlo simulation of long-term dependent processes: a primer         Montecarlo simulation of long-term dependent processes: a primer*   Carlos León** cleonrin@banrep.gov.co Alejandro Reveiz***

A Simple Test of Momentum in Foreign Exchange Markets         A Simple Test of Momentum in Foreign Exchange Markets*   Andrés Felipe García-Suaza** andres.garcia@urosario.edu.co José E. Gómez...

A pesar de que el encaje bancario era un instrumento de política monetaria que venía cayendo en desuso, recientemente, varios países lo han empleado con aparente éxito en el marco de una política monetaria contracíclica y macroprudencial. Surge entonces la pregunta de si dicho éxito se dio por...

Foreign reserves’ strategic asset allocation         Foreign reserves’ strategic asset allocation*   Carlos León** cleonrin@banrep.gov.co Daniel Vela***

Forecasting With Many Predictors. An Empirical Comparison         Forecasting With Many Predictors. An Empirical Comparison*   Eliana González**