Recuadro 1: Indicadores de liquidez del mercado primario y secundario de deuda pública en moneda local - Reporte de Mercados Financieros, tercer trimestre de 2026
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La liquidez del mercado de deuda pública facilita la formación de precios a lo largo de la curva y puede incidir en una menor volatilidad en la evolución del costo de financiamiento del Gobierno. Dado que la liquidez es un concepto multidimensional, su seguimiento requiere una batería amplia de indicadores que capture sus distintas facetas.
Tradicionalmente, la liquidez del mercado de contado de deuda pública en moneda local se ha evaluado mediante el Bid-Ask Spread (BAS) y medidas de profundidad sobre el mercado secundario. El BAS, aproxima la dificultad de transar los títulos, mientras que la profundidad, medida, por ejemplo, con el monto negociado diario o la tasa de rotación, refleja la disponibilidad de órdenes de transacción. Sin embargo, al construirse con precios ya formados en el mercado secundario, estas métricas no permiten observar cómo se transmiten las condiciones de liquidez entre este mercado y el primario.
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