La inflación aumentó por una combinación de factores: políticas económicas (monetaria y fiscal) expansivas durante la pandemia que elevaron la demanda en condiciones de desabastecimiento de los mercados y restricciones en el comercio internacional (que elevaron los costos de transporte). Además, la invasión de Rusia a Ucrania incrementó los precios de la energía y de los alimentos.
¿Qué hicieron los bancos centrales para controlar la inflación y cuál fue el resultado?
Los bancos centrales aumentaron las tasas de interés, endureciendo la política monetaria. Como consecuencia, la inflación mundial cayó de manera importante, de 8,7 % en 2022 a 6,7 % en 2023, a 5,8 % en 2024 y a 4,1 % en 2025. Ambas cosas (el aumento de las tasas y la reducción de la inflación) ocurrieron tanto en economías avanzadas como en emergentes.
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Luego de un prolongado período de estabilidad de precios, la inflación mundial en 2021 y 2022 aumentó a niveles sorpresivamente altos y alcanzó en promedio un pico de 8,7 % en 2022. En economías avanzadas el promedio anual de la inflación al consumidor se incrementó de 0,7 % en 2020 a 7,3 % en 2022, mientras que en economías emergentes y en desarrollo pasó de 5,3 % a 9,7 % (Gráfico 1)...
