Balanza de Pagos y Deuda Externa de Colombia en 1999

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El Banco de la República presenta la balanza de pagos y la deuda externa para 1999. El déficit de la cuenta corriente ascendió a 1.1% del PIB1, y el saldo de la deuda externa se incrementó en 1.6%. A continuación se reseñan los hechos más destacados de estos indicadores.

 

1.Balanza de Pagos.

 

El déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos, registró un ajuste importante, al disminuir de US$5.271 millones (m) (5.3% del PIB) en 1998 a US$963 m (1.1% del PIB) en 1999 (Gráfico 1). El superávit de la cuenta de capital descendió de US$4.542 m (4.6% del PIB) a US$ 317 millones (0.4% del PIB), en igual período. Por su parte, las reservas internacionales netas se situaron en US$8.102 m (7.2 meses de importaciones de bienes y servicios), registrando una disminución de US$332 m en relación con el año anterior.

 

Como se aprecia en el Gráfico 2, el déficit de la cuenta corriente se redujo de 7.2% del PIB en el primer trimestre de 1998 a 0.4% del PIB en el cuarto trimestre de 1999. El descenso del déficit se explica principalmente por la disminución de las importaciones de bienes (26.4%), el aumento de las exportaciones (4.8%) y las mayores transferencias netas (78.4%). La caída de las importaciones obedeció principalmente al declive de la actividad económica en 1999. El crecimiento de las ventas externas se explica principalmente por los mayores ingresos de petróleo (61.3%), como resultado del incremento en los volúmenes despachados al exterior y el alza en la cotización internacional del crudo. Por el contrario, disminuyeron las exportaciones de café (30.1%), productos no tradicionales (2.5%) y carbón (9.4%). Las mayores transferencias se debieron a los ingresos para la reconstrucción del eje cafetero.

 

La disminución del superávit de la cuenta de capital, se explica tanto por el menor flujo neto de financiamiento externo de largo plazo como por las mayores salidas netas de capitales de corto plazo (Gráfico 3). El descenso en la entrada de recursos de largo plazo obedeció principalmente a las disminuciones en el flujo de inversión extranjera directa (US$2.034 m), la inversión de cartera (US$414 m) y los préstamos directos al sector privado (US$ 1.130 m). Por su parte, las mayores salidas netas de capital de corto plazo, obedecieron principalmente a la reducción del endeudamiento externo del sector financiero, como consecuencia de las menores importaciones, y al incremento que registraron los activos de los colombianos en el exterior.

 

2. Deuda Externa

La deuda externa ascendió en 1999 a US$34,428 m 2con un crecimiento anual de 1.6%. Esta cifra representó el 40.6% del PIB con un incremento de 6.5 puntos porcentuales respecto a 1998 (Gráfico 4). Es de resaltar que el aumento de la deuda externa como proporción del producto se explica básicamente por la disminución del PIB registrada el año anterior y en menor medida, por el incremento del endeudamiento (Gráficos 4 y 5). Del total del saldo de la deuda externa, el 87.9% correspondió a obligaciones de largo plazo y el 12.1%, de corto plazo. Por sectores, la deuda externa pública representó el 57.2% y la privada el 42.8%. 

 

La deuda externa pública ascendió a US$19,704 millones, con un crecimiento anual de 6.9% y una participación en el PIB de 23.3%, superior en 4.8 puntos porcentuales respecto a lo observado en 1998 (Gráfica 5). El financiamiento externo de largo plazo del sector público registró un incremento de US$1.589 m, explicado principalmente por el aumento en los pasivos externos del Gobierno Central, US$1,864 m. A su vez, la deuda del resto de entidades públicas presentó una reducción de US$276 m. Por su parte, las obligaciones externas de corto plazo diminuyeron en US$312 m. La deuda externa privada se redujo por segundo año consecutivo, al pasar de US$15.468 m en 1998 a US$14.724 m en 1999. Este comportamiento se explica por la reducción del financiamiento externo del sector privado financiero, US$1,207 m (39.9%), debido a las menores necesidades de financiación de las importaciones de bienes durante 1999. Por el contrario, la deuda externa de las empresas no financieras presentó un aumento de US$464 m, 3.8%.

 

Por último, el servicio de la deuda externa ascendió a US$6,668 m, de los cuales US$2,532 m correspondieron a intereses y US$4.136 m a amortizaciones. Estos pagos equivalen al 47.8% de las exportaciones totales de bienes y servicios del país (Gráfico 6), cifra levemente superior a la presentada el año anterior (47.6%). Del total del servicio de la deuda, el 51.3% por ciento corresponde a pagos realizados por el sector privado y el 48.7% por las entidades públicas.

 

1.Dicho indicador podría ser menor en razón a que el DANE está revisando las estadísticas correspondientes al PIB. 

2.No incluye financiamiento externo por arrendamiento financiero debido a que no se dispone de información suficiente para el cálculo de esta estadística. El Departamento de Cambios Internacionales del Banco de la República está adelantando un trabajo conducente a la producción de estos datos. 

 

Santafé de Bogotá, D.C., abril 7, 2000

Viernes, 7 Abril 2000