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Comunicados de prensa
Año 2012

 

21 de diciembre de 2012

Banco de la República reduce 25 puntos básicos su tasa de interés de intervención

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy decidió reducir la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos. De esta forma, la tasa base para la subasta de expansión a un  día se sitúa en 4,25%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • El crecimiento del PIB del tercer trimestre de 2012 (2,1%) se situó por debajo del rango proyectado por el equipo técnico del Banco de la República (entre 3,3% y 4,8%). La demanda interna se desaceleró significativamente, de 7.1% en el segundo trimestre al 2.4% en el tercero. Esto se explica en su totalidad por una fuerte e inesperada contracción de la inversión, en especial la de obras civiles y edificaciones. En obras civiles se presentaron grandes reducciones en la inversión en minería y en la construcción de carreteras y otras vías. En la inversión en edificaciones, la caída se presentó tanto en vivienda como en construcciones no residenciales. 
  • En contraste, la dinámica del consumo privado (4%) y público (4.8%) en el tercer trimestre fue similar a la observada en el segundo y un poco mejor que la esperada. Por su parte, las exportaciones, que en 2011 crecieron por encima del 11% real, en lo corrido de 2012 se han venido desacelerando y en el tercer trimestre crecieron 2.5%. Esto refleja, en gran medida, el efecto de la desaceleración mundial sobre el comercio exterior colombiano. Así mismo, coherente con el menor dinamismo de la demanda interna, el crecimiento real de las importaciones ha disminuido de 21.5% en 2011 a 8.8% en el tercer trimestre de 2012.
  • Los datos recientes sobre la economía mundial no cambian mayormente lo informado en el comunicado del la Junta pasada. La incertidumbre internacional se mantiene. Algunos indicadores  económicos internacionales han mejorado un poco. La debilidad de un buen número de economías industrializadas y la inexistencia de presiones inflacionarias permiten esperar que las tasas de interés externas se mantengan bajas por un período prolongado. 
  • Los anteriores resultados y las nuevas cifras económicas del cuarto trimestre de 2012 sugieren que el crecimiento para todo el año podría ser inferior a 4%. La mayor incertidumbre en esta proyección se vuelve a originar en el comportamiento de la inversión, principalmente  la destinada a obras civiles y a edificaciones.
  • Para 2013 se espera que algunos de los factores que han frenado la inversión en 2012 se reviertan, impulsando por esta vía la demanda interna. Este es el caso, por ejemplo, de algunos proyectos de inversión en el sector minero-energético, los cuales han sufrido atrasos en el presente año. Algo similar debería observarse en el rubro de construcción de carreteras y otras vías. Por su parte, las condiciones que soportan el dinamismo observado del consumo y de la inversión en maquinaria y equipo se mantendrían en 2013. Entre ellas, los niveles estables de empleo y confianza del consumidor y la reducción de las tasas de interés de política en el segundo semestre de 2012. Estas últimas se están transmitiendo a las tasas de interés del crédito. Por último, en el contexto externo se prevé un crecimiento de la economía mundial ligeramente mayor al registrado en 2012, términos de intercambio relativamente estables y abundancia de liquidez internacional.
  • En estas condiciones, se espera un crecimiento de la economía en 2013 superior al proyectado para este año.
  • Los resultados de la inflación en noviembre fueron inferiores a lo esperado, lo cual se explica principalmente por el comportamiento de los precios regulados y de los alimentos. La inflación, el promedio de los indicadores de inflación básica y la mayoría de medidas de expectativas de inflación se encuentran por debajo de la meta de 3%. Con la nueva información disponible se prevé que ésta situación continúe por un tiempo.

En resumen, la economía colombiana crece por debajo de su potencial, la inflación observada y proyectada se sitúan por debajo de la meta del 3%, y no se vislumbran presiones alcistas sobre la misma en el futuro. En estas circunstancias, la evaluación del balance de riesgos indica la conveniencia de reducir la tasa de interés de intervención a 4,25%. Las acciones de política monetaria están encaminadas a que  en 2013 el producto se sitúe cerca de la capacidad productiva de la economía, sin que se pongan en riesgo la meta de inflación ni la estabilidad macroeconómica del país.

La Junta reitera que el Banco de la República cuenta con las herramientas y recursos suficientes para atender las necesidades de liquidez en moneda local y extranjera que regularmente requiere la economía y aquellas que pudieran aparecer en un ambiente de turbulencia financiera internacional.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo del comportamiento y proyecciones de la actividad económica e inflación en el país, de los mercados de activos y la situación internacional. Finalmente, reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá, 21 de diciembre de 2012 (5:41 p.m.)

17 de diciembre de 2012

Banco de la República premia a los ganadores del concurso "De la banca escolar a la banca central"

Primer lugar para el grupo de alumnos de la Institución Educativa Domingo Savio de San Vicente del Caguán (Caquetá), con el ensayo titulado El ahorro: una necesidad y no una opción.

El Gerente General del Banco de la República presidió el acto de premiación en el que se entregaron $34 millones de pesos a los alumnos y colegios que ocuparon, por la calidad de sus ensayos, los tres primeros lugares del concurso “De la banca escolar a la banca central” dirigido a estudiantes de los grados 10, 11 y 12 de los colegios públicos y privados, urbanos y rurales del país, cuyo tema este año fue La importancia de ahorrar.

De los diez trabajos preseleccionados por cinco facultades de economía (Andes, Nacional, Javeriana de Bogotá, Rosario y Valle) se hizo una selección de tres ensayos. Los ensayos provinieron de municipios y ciudades como Florida (Valle del Cauca), Sopó (Cundinamarca), Granada (Antioquia), Villanueva (La Guajira), Palmira (Valle del Cauca), Medellín (Antioquia), Itagüí (Antioquia) y los finalistas: Guachené (Cauca), Ibagué (Tolima), y San Vicente del Caguán (Caquetá).

En la mañana de hoy, los autores de estos tres ensayos finalistas sustentaron sus trabajos ante el jurado conformado por el Gerente General, José Darío Uribe; los Codirectores Fernando Tenjo y César Vallejo; el Gerente Ejecutivo Encargado, Joaquín Bernal, y el Subgerente de Estudios Económicos, Jorge Toro, quienes seleccionaron el primero, segundo y tercer lugar.

La decisión del Jurado fue la siguiente: Primer lugar para el grupo de alumnos de la Institución Educativa Domingo Savio de San Vicente del Caguán (Caquetá) con el ensayo titulado El ahorro: una necesidad y no una opción. Segundo lugar para el grupo de alumnos del colegio San Isidro Labrador de Ibagué (Tolima) con el ensayo Ahorrar (español), Sparen (alemán), To save (inglés), Salvare (italiano), Sauver (francés), εκτός (griego), 節約 (Chino), 保存 (Japonés). Tercer lugar para el grupo de alumnos de la Institución Educativa Jorge Eliécer Gaitán de Guachené (Cauca) con el ensayo Ahorro = Desarrollo.


Conclusión


La séptima versión del concurso "De la banca escolar a la banca central" promovió el interés de 4.670 jóvenes de todo el país por profundizar en las razones que hacen fundamental para una economía el que el Banco de la República trabaje por lograr una inflación baja y estable en Colombia, conectando el tema con sus experiencias personales y familiares. El Banco de la República espera que el trabajo desarrollado por estos estudiantes les haya permitido descubrir las funciones y la razón de ser de un banco central, pero además, a través de este análisis crítico, puedan ser conscientes de la importancia de mantener un banco central independiente, capaz de salvaguardar el poder adquisitivo de la moneda.

Esta séptima versión fue una nueva oportunidad para que muchos estudiantes continuaran ampliando, desarrollando y consolidando su acervo de conocimientos en economía. De esta manera, esperamos que el interés por concursar haya promovido las clases de Economía en muchas instituciones educativas del país, con lo cual se refuerza el objetivo del proyecto educativo del Banco de la República.

                                                                                                                                                                           
Algunos datos interesantes del concurso

Participación en términos absolutos:

  • Participaron 538 instituciones educativas de todo el país con alrededor de 4.670 estudiantes de los grados 10, 11 y 12.  Provenientes de colegios privados se recibieron 419 mientras que 832 corresponden a los colegios oficiales. El restante no registró naturaleza de su institución.
  • En total se recibieron 1.339 ensayos de todo el territorio nacional, un 54,26% más que el año anterior.
  • Antioquia envió el mayor número de ensayos: 267, seguido por Cundinamarca con 166 y Bogotá con 140
  • Se recibieron ensayos de 26 ciudades capitales y de 226 municipios. 
Comunicado
Galería de fotos
Ensayos ganadores
Presentación de la Institución Educativa Libre del municipio de Circasia (Quindío) – Mención especial por juego
Presentación de la Institución Educativa Jorge Eliécer Gaitán de Guachené (Cauca)
Presentación de la Institución Educativa Domingo Savio de San Vicente del Caguán (Caquetá)
Presentación del liceo San Isidro de ibagué (Tolima)
Premiación de los ganadores del concurso “De la banca escolar a la banca central”
Ensayos semifinalistas


Bogotá, 17 de diciembre de 2012 (12:53 p.m.)

10 de diciembre de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el mes de noviembre

El Banco de la República informa que en el mes de noviembre de 2012 realizó compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de subasta de compra directa por US$449.9 millones. En lo corrido del año, el Banco ha realizado compras de divisas por US$4,408.8 millones.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de TES B.  Al finalizar noviembre, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $797 mil millones de pesos.

Reporte de operaciones de compra venta de divisas por parte del Banco de la República


Bogotá, 10 de diciembre de 2012 (02:30 p.m.)

04 de diciembre de 2012

Cambio de fecha de la Junta Directiva de diciembre

Por razones de agenda del señor Ministro de Hacienda, la reunión de la Junta Directiva programada para el 14 de diciembre se traslada para el 21 de diciembre.

Bogotá, 4 de diciembre de 2012 (09:38 a.m.)

27 de noviembre de 2012

Traslado temporal del área cultural del Banco de la República, sede Riohacha

El Banco de la República, Sucursal Riohacha, trasladará sus servicios del Área Cultural al Centro Cultural y de la Juventud del Departamento de la Guajira, mientras adelanta obras de adecuación en la actual Sede.

Con el fin de darle continuidad a la labor de enriquecimiento y desarrollo cultural que viene realizando el Banco de la República en el Departamento, desde el 19 de diciembre y por aproximadamente 3 años, las actividades de la biblioteca se adelantarán en el Centro Cultural mencionado, ubicado en la carrera 15 No. 1 – 50. Así mismo, en esta nueva sede se coordinará con la Dirección Departamental de Cultura de la Guajira, la realización de algunas actividades culturales como conferencias, exposiciones, conciertos y talleres.

Entre el lunes 3 y el martes 18 de diciembre de 2012, no habrá servicio de biblioteca para el público el cual se reiniciará a partir del 19 diciembre en la nueva sede. Los servicios de Tesorería al público, comercio y bancos se continuarán prestando normalmente en la sede del Banco, ubicada en la calle 1 No 7 – 11.

Agradecemos su comprensión y lo invitamos a seguir haciendo uso de nuestros servicios desde el nuevo punto de atención al público.

Contacto:       Elizabeth Pastrana Sáenz
                        Correo electrónico:
epastrsa@banrep.gov.co
                        Teléfono: (5) 727 0990
                        Riohacha – La Guajira

Bogotá, 27 de noviembre de 2012 (11:32 a.m.)

23 de noviembre de 2012

Banco de la República anuncia meta de inflación para 2013 y reduce en 25 puntos básicos la tasa de interés de intervención

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy ratifica su compromiso con la meta de inflación de 3% y reitera que las acciones de política monetaria continuarán dirigidas a que la inflación se mantenga en dicho valor. Una inflación baja y estable es la mejor contribución que puede hacer la política monetaria al crecimiento sostenible de la economía y el empleo. El 3% de inflación aplica además para efectos legales y el  rango meta es 3% +/- 1 punto porcentual.
                                               
Por otra parte decidió reducir en 25 puntos básicos la tasa de interés de intervención. De esta forma la tasa base para las subastas de expansión es 4.5%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • La incertidumbre internacional se mantiene. Algunos indicadores económicos internacionales han mejorado un poco. La debilidad de un buen número de economías industrializadas y la inexistencia de presiones inflacionarias  permiten esperar que las tasas de interés externas se mantengan bajas por un período prolongado.

  • El crecimiento colombiano se ha desacelerado a partir de tasas observadas por encima de sus niveles de tendencia en el segundo semestre de 2011. Luego de un crecimiento anual de 4.8% en la primera mitad de 2012, los indicadores recientes de actividad sugieren una moderación en el crecimiento un poco mayor a la esperada. La debilidad de la economía mundial y el descenso en la demanda interna se han visto reflejados en el menor crecimiento de las exportaciones y la contracción de la producción industrial. El rango de pronóstico del crecimiento del PIB para 2012 está entre 3.7% y 4.9%, con 4.3% como la cifra mas probable.

  • Para 2013 se espera un crecimiento moderado pero sostenido de la demanda externa de productos colombianos, niveles estables de los precios internacionales y amplias condiciones de liquidez internacional. La reducción de las tasas de interés de los últimos meses, incluyendo la realizada hoy, la estabilidad en el empleo y los niveles de confianza favorables de los hogares, sustentarían una recuperación del crecimiento del consumo respecto al segundo semestre de 2012. La inversión continuaría siendo impulsada por las obras civiles, por las menores tasas de interés y por la expansión de los proyectos minero-energéticos. De esta manera, se espera un crecimiento en 2013 cercano al crecimiento de la capacidad productiva.

  • El crecimiento del crédito continúa desacelerándose. Los índices de precios de la vivienda nueva y usada se encuentran en niveles históricamente altos.

  • La inflación, el promedio de los indicadores de inflación básica y las expectativas se encuentran muy cerca al punto medio del rango meta (3%).

  • Los mayores riesgos sobre la actividad económica del país en 2013 continúan siendo una recesión significativa en Europa o la posibilidad de que se presente un fuerte recorte fiscal en los Estados Unidos.

De acuerdo con la evaluación del actual balance de riesgos, la Junta Directiva consideró apropiado reducir la tasa de interés de intervención a 4,5%. Con la información actual, este es el nivel de tasa de interés compatible con el crecimiento cercano a la capacidad productiva y el cumplimiento de la meta de inflación.

La Junta reitera que el Banco de la República cuenta con las herramientas y recursos suficientes para atender las necesidades de liquidez en moneda local y extranjera que regularmente requiere la economía y aquellas que pudieran aparecer en un ambiente de turbulencia financiera internacional.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo del comportamiento y proyecciones de la actividad económica e inflación en el país, de los mercados de activos y la situación internacional. Finalmente, reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá, 23 de noviembre de 2012 (02:39 p.m.)

13 de noviembre de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el mes de octubre

El Banco de la República informa que en el mes de octubre de 2012 realizó compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de subasta de compra directa por US$579.1 millones. En lo corrido del año, el Banco ha realizado compras de divisas por US$3,958.9 millones.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de TES B.  Al finalizar octubre, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $819 mil millones de pesos.

Reporte de operaciones de compra venta de divisas por parte del Banco de la República


Bogotá, 13 de noviembre de 2012 (03:00 p.m.)

9 de noviembre de 2012

El Gerente General del Banco de la República, José Darío Uribe, presenta "Situación actual y perspectivas de la economía colombiana"

1. Crecimiento

Al iniciar su presentación, el Gerente General del Banco de la República, José Darío Uribe, recordó algunos conceptos básicos relacionados con la política monetaria. Posteriormente analizó el comportamiento reciente del crecimiento mundial y colombiano, y sus perspectivas

Con respecto al contexto externo, el Gerente explicó que los indicadores de actividad económica del tercer trimestre confirman la debilidad de la economía mundial. Europa se sigue contrayendo y la economía de los Estados Unidos crece a un ritmo moderado. No obstante, a lo largo del trimestre, las condiciones financieras internacionales mejoraron, en parte por las acciones de política de los principales bancos centrales del mundo. La desaceleración observada en algunos de los países emergentes de mayor tamaño parece estar estabilizándose. En este contexto, y sin presiones inflacionarias, cabe esperar que la tasa de interés externa se mantenga baja por un período prolongado.

La debilidad de la economía mundial se ha visto reflejada en el menor crecimiento de las exportaciones y de la producción industrial en la mayoría de países, incluido Colombia. No obstante, el precio internacional del petróleo y otros productos básicos ha caído pero se encuentran en niveles altos, con  lo cual los términos de intercambio del país continúan estimulando el ingreso nacional.

En el segundo trimestre de 2012, el crecimiento económico de Colombia (4,9% anual) superó al rango estimado por el equipo técnico (entre 3,3% y 4,8%). La dinámica de la demanda interna (6,4% anual) fue superior a la proyectada. Sin embargo, las cifras de actividad económica del tercer trimestre sugieren que el crecimiento será menor al del trimestre anterior.

Los datos de comercio al por menor, de compra de vehículos, de percepción de los comerciantes y de confianza de los hogares sugieren una desaceleración en el consumo privado. En contraste, las importaciones de bienes consumo, el crédito dirigido a este gasto y el mercado laboral indican que el consumo privado continuará impulsando el crecimiento. En el caso de la inversión, las importaciones de bienes de capital y el aumento del crédito hipotecario y del comercial indican que la construcción y otros rubros de la inversión aumentarán a buen ritmo.

En septiembre el crédito en moneda nacional continuó mostrando menores aumentos anuales, aunque a tasas que superan el crecimiento nominal del PIB estimado para el presente año. Todo ello junto a unas tasas de interés reales de crédito cercanas a los promedios calculados desde 2000 (exceptuando tarjetas de crédito).

Para todo 2012 el equipo técnico proyecta un rango de crecimiento del PIB entre 3,7% y 4,9%, con 4,3% como cifra más probable. Para 2013 se espera un crecimiento similar aunque con gran incertidumbre asociada a desarrollos en la economía mundial.


2. Inflación

En septiembre la inflación anual fue de 3,08%, cifra inferior que el resultado de junio (3,2%) y cercana al punto medio del rango meta (3%). Este comportamiento se explicó por el menor ajuste anual en los precios los alimentos, grupo que presentó incrementos de 4,2% en junio y 3,6% en septiembre.

El IPC sin alimentos y las otras medidas de inflación básica aumentaron en promedio 3,16% anual en septiembre. Dentro del IPC sin alimentos, los transables se mantuvieron relativamente estables y se incrementaron 1,09% anual en septiembre. En el trimestre pasado los no transables se aceleraron desde 3,62% a 4,02%. En este último grupo se destaca el IPC de arriendos, que completó más de un año con variaciones anuales crecientes y ya cercanas al techo del rango meta. Por su parte, los precios de los bienes y servicios regulados aumentaron 3,63% en septiembre, siendo el único grupo que se desaceleró debido a los menores ajustes de la energía y del gas.

Las expectativas de inflación a un año y que resultan de la encuesta aplicada a analistas, se redujeron desde 3,37% en julio a 3,23% en octubre. Las derivadas de los papeles de deuda pública con plazos a 2, 3 y 5 años se incrementaron y se situaron en tasas cercanas al 3%. 


3. Tasa de interés y tasa de cambio

En la tercera parte de su presentación, el Gerente General analizó el comportamiento de las tasas de interés y de la tasa de cambio. Como se explicó al comienzo de la presentación, la Junta Directiva del Banco decide sus acciones de política monetaria, en especial lo relacionado con la tasas de interés de intervención, a partir de un análisis del estado de la economía y sus perspectivas, así como del balance de riesgos que identifica. 

Los anteriores hechos de precios muestran una inflación anual observada, sus expectativas y proyecciones cercanas a la meta de largo plazo (3%). Ello junto a una economía que se ha desacelerado desde un punto en el cual el gasto agregado ya superaba la capacidad productiva de la economía. Los precios de la vivienda continúan aumentando a tasas altas y el crédito se ha desacelerado pero continúa creciendo a buen ritmo. El mayor riesgo sobre la actividad económica del país continúa siendo una fuerte recesión en Europa, aunque al parecer su probabilidad de ocurrencia ha disminuido, dadas las acciones de las autoridades europeas y las reacciones de los mercados en ese continente. Existe además en lo que resta del año un riesgo asociado a la postura fiscal en los Estados Unidos y que depende de decisiones del Congreso Nacional de ese país.

De acuerdo con la evaluación del balance de estos riesgos, en agosto la Junta Directiva redujo la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos y la situó en 4,75%. En las reuniones de septiembre y octubre decidió no modificarla. Adicionalmente, para suministrar más liquidez permanente a la economía, el 24 de agosto la Junta decidió que hasta septiembre compraría US$700 millones mediante el mecanismo de subastas diarias de, al menos, US$20 millones. El 28 de septiembre decidió que entre el 1 de octubre y el 29 de marzo de 2013 compraría al menos US$3.000 millones con el mismo mecanismo.

Presentación "Situación actual y perspectivas de la economía colombiana"
Informe sobre Inflación - septiembre de 2012
Video

Bogotá, 9 de noviembre de 2012 (1:30 p.m.)

26 de octubre de 2012

Banco de la República mantiene inalterada la tasa de interés de intervención

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy decidió dejar inalterada su tasa de interés de intervención. De esta forma la tasa base para las subastas de expansión continuará en 4,75%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • Los indicadores de actividad económica en el tercer trimestre de 2012 confirman la debilidad de la economía mundial. Europa continúa contrayéndose y los Estados Unidos crecen a un ritmo moderado. La desaceleración observada en algunas de las economías emergentes de mayor tamaño parece estar estabilizándose. En este contexto, y sin presiones inflacionarias, es de esperar que la tasa de interés externa se mantenga baja por un período prolongado. Asimismo, a pesar del menor crecimiento mundial, el precio internacional del petróleo y otros productos básicos permanecen altos.
  • Las condiciones financieras internacionales han mejorado, en parte por las acciones de política de los principales bancos centrales del mundo. La volatilidad ha disminuido y los precios de algunos activos han aumentado. No obstante, la incertidumbre asociada a los problemas de las finanzas públicas y de los bancos en algunas economías avanzadas continúa siendo alta.
  • En Colombia, al igual que en otros países, la debilidad de la economía mundial se ha visto reflejada en el menor crecimiento de las exportaciones y de la producción industrial. Los términos de intercambio continúan altos y estimulan el ingreso nacional.
  • Pese a las señales de desaceleración, la expansión en los trimestres siguientes continuará impulsada por la demanda interna. Un sistema financiero saludable,  la confianza de los hogares y un mercado laboral dinámico seguirán apoyando el crecimiento del consumo. Por su parte, los precios de los bienes básicos, los  niveles de confianza, la disponibilidad de financiamiento interno y externo y la inversión extranjera directa contribuirán al dinamismo de la inversión.    
  • El crecimiento del crédito continúa desacelerándose y los índices de precios de la vivienda nueva y usada se encuentran en niveles históricamente altos.
  • La inflación, el promedio de los indicadores de inflación básica y las expectativas se encuentran muy cerca al punto medio del rango meta (3%,).
  • El mayor riesgo sobre la actividad económica del país continúa siendo una fuerte recesión en Europa. Al parecer, su probabilidad de ocurrencia ha disminuido, dadas las acciones de las autoridades europeas y las reacciones de los mercados en ese continente. 

De acuerdo con la evaluación del actual balance de riesgos, la Junta Directiva consideró apropiado mantener la tasa de interés de intervención en 4,75%. La nueva información permitirá establecer acciones futuras de política monetaria, tanto la concerniente al desarrollo de los eventos en los países avanzados y su impacto en la confianza, la demanda global y los precios internacionales de los bienes básicos, como la proveniente de la dinámica interna. 

La Junta reitera que el Banco de la República cuenta con las herramientas y recursos suficientes para atender las necesidades de liquidez en moneda local y extranjera que regularmente requiere la economía y aquellas que pudieran aparecer en un ambiente de turbulencia financiera internacional.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo del comportamiento y proyecciones de la actividad económica e inflación en el país, de los mercados de activos y la situación internacional. Finalmente, reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá, 26 de octubre de 2012 (3:40 p.m.)

16 de octubre de 2012

José Darío Uribe, elegido mejor banquero central de América Latina en 2012

La revista Emerging Markets decidió, por segunda oportunidad, concederle esta distinción a José Darío Uribe, luego de consultar a más de 100 personalidades de la vida económica regional entre los que se cuentan inversionistas, banqueros, economistas, agencias calificadoras y académicos, quienes seleccionaron al Gerente General del Banco de la República como Mejor Banquero Central de América Latina.

La revista destacó la labor que ha venido ejerciendo José Darío Uribe y reconoció el coraje  del Gerente General en reaccionar a tiempo, para evitar presiones inflacionarias en un ambiente de alto crecimiento de la economía colombiana.

Es la primera vez que un banquero central de Colombia es seleccionado por segunda vez como el Mejor Banquero Central de América Latina por una misma publicación, la primera fue en octubre de 2007. Este reconocimiento se une a numerosas distinciones internacionales durante sus ocho años como Gerente General, entre las que se cuentan “Mejor Banquero Central de América Latina” por Emerging Markets, “Mejor Banquero Central de América Latina” por The Banker Global Financial Intelligence, publicación que edita el Financial Times, “Mejor Banquero Central de América Latina” por la revista Global Finance.

Así mismo, el mes pasado el Banco de la República ocupó el primer lugar en el ranking de los mejores bancos centrales de Latinoamérica que realiza la revista LatinFinance. En un artículo de esta publicación, exaltan y califican la labor de José Darío Uribe como “audaz y correcta” por  mantener la inflación dentro de su rango meta por tercer año consecutivo,  gracias a un incremento oportuno de la tasa de interés en 2,25 pb hasta 5,25% en febrero de 2012 cuando el crecimiento de la economía y las entradas de capital crecían demasiado rápido. También, por haber mantenido una postura fuerte y reaccionar a tiempo subiendo tasas para enfrentar presiones inflacionarias y utilizar una estrategia adecuada de comunicaciones. “A pesar del apretón monetario, las tasas de interés del país aún ofrecen un estímulo a la economía, haciendo que este logro sea aún más digno de elogio”, dice el artículo.

José Darío Uribe recibió este premio que reconoce a los líderes de cada región en un evento el pasado sábado 13 de octubre en Tokio, durante las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.

 

Emerging Markets press release en donde anuncian la distinción
Artículo de LatinFinance en donde anuncian el puesto #1 dentro del escalafón

Bogotá, 16 de octubre de 2012 (8:30 a.m.)

10 de octubre de 2012

Reporte de Estabilidad Financiera de septiembre de 2012

Situación Macroeconómica

  • El entorno internacional continúa siendo incierto por la actual coyuntura económica de la zona del euro y el desempeño de los Estados Unidos; por tal motivo, se prevé que el crecimiento mundial se disminuirá levemente durante los próximos meses.
  • En Colombia los indicadores de actividad han mostrado un buen comportamiento en lo corrido de 2012.

Sistema Financiero

  • Durante el primer semestre de 2012 para los establecimientos de crédito disminuyó el crecimiento de la cartera bruta frente a los niveles observados seis meses atrás. En particular, las carteras de consumo y comercial fueron las más afectadas. Los ingresos por intereses han aumentado y la participación de las inversiones en el activo de las entidades financieras sigue reduciéndose.
  • Por el lado del pasivo, se observó un importante aumento de los CDT a más de un año, lo que sugiere una mayor preferencia por este tipo de pasivos, en comparación con los de menor plazo. Adicionalmente, los indicadores de rentabilidad y solvencia continúan siendo favorables.
  • En cuanto a las instituciones financieras no bancarias (IFNB), la evolución de sus portafolios de inversión en los primeros seis meses de 2012 mostró una mayor dinámica con respecto a la observada en el segundo semestre de 2011. Esto estuvo acompañado, a su vez, por incrementos moderados en la rentabilidad para la mayoría de estas entidades.

Situación actual y perspectivas de los deudores del sistema financiero

  • Para el sector corporativo privado se observó un ligero aumento de la razón de endeudamiento, acompañado de indicadores favorables de rentabilidad y liquidez.
  • El crecimiento de las obligaciones financieras se explica principalmente por la dinámica de la cartera comercial, evidenciándose así una desaceleración en su ritmo de expansión.
  • Las expectativas de los empresarios con respecto a la situación económica a seis meses continúan siendo positivas.
  • Durante el primer semestre de 2012 la deuda de los hogares continuó aumentando, pero a un menor ritmo que el presentado en 2011.
  • El mayor nivel de endeudamiento podría estar acompañado por incrementos en el nivel de ingreso debido a los mayores niveles de ahorro que sugieren una mayor disponibilidad de recursos en los hogares.
  • Se registró una desaceleración en la dinámica de los indicadores de expectativas de estos agentes; no obstante, estos aún se encuentran en niveles altos y positivos.

Riesgos del sistema financiero

  • Durante el primer semestre de 2012 los indicadores de calidad de cartera y mora mostraron un leve deterioro para la cartera total, siendo la modalidad de consumo la que presentó el mayor incremento en sus indicadores.
  • Las nuevas cosechas en las carteras de consumo, comercial y vivienda registraron un mayor riesgo, en comparación con las nacidas en trimestres anteriores. Cabe anotar que la cartera de microcrédito presentó una leve mejora en el IC de las nuevas cosechas.
  • La exposición al riesgo de mercado aumentó debido a la mayor duración de los portafolios de las entidades del sistema financiero. No obstante, debido a la baja volatilidad en los precios de los TES, las pérdidas potenciales de estos agentes se mantuvieron en niveles bajos y estables.
  • Finalmente, en los primeros seis meses de 2012 los establecimientos de crédito han presentado niveles de liquidez por encima de los umbrales mínimos establecidos por la regulación, lo que indica que cuentan con los recursos necesarios para atender sus compromisos financieros en el corto plazo. Sin embargo, en el caso de los bancos, estos niveles son inferiores a los observados durante 2011, lo que se explica por un mayor uso de operaciones en el mercado monetario como fuente de fondeo en los meses más recientes.
Reporte de estabilidad financiera
Informes Especiales de Estabilidad Financiera

Bogotá, 10 de octubre de 2012 (12:34 p.m.)

8 de octubre de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el mes de septiembre

El Banco de la República informa que en el mes de septiembre de 2012 realizó compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de subasta de compra directa por US$539.8 millones. En lo corrido del año, el Banco ha realizado compras de divisas por US$3,379.8 millones.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de TES B.  Al finalizar septiembre, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $821 mil millones.

Reporte de operaciones de compra venta de divisas por parte del Banco de la República

Bogotá, 8 de octubre de 2012 (03:27 p.m.)

8 de octubre de 2012

Simulacros periódicos del proceso de Apoyos Transitorios de Liquidez

El Banco de la República informa que adelantará simulacros periódicos del proceso de Apoyos Transitorios de Liquidez con el fin de fortalecer la operatividad en el otorgamiento de los recursos de prestamista de última instancia. En ese sentido, el Banco de la República contactará oportunamente a los establecimientos de crédito para la realización de los ejercicios.

Bogotá, 8 de octubre de 2012 (03:16 p.m.)

2 de octubre de 2012

Se inaugura centro de estudios sobre economía industrial e internacional en la sucursal de Cali

En el día de hoy se inauguró el Centro de Estudios sobre Economía Industrial e Internacional del Banco de la República en la ciudad de Cali. El acto de instalación contó con la presencia de autoridades municipales y departamentales, representantes gremiales, empresarios, rectores de universidades y la academia. Así mismo, estuvieron presentes el doctor José Darío Uribe Escobar, Gerente General del Banco de la República, y los doctores Carlos Gustavo Cano y Juan Pablo Zárate, codirectores de esta Institución. 

El nuevo centro de estudios se ocupará de investigar la cadena de producción y los mercados industriales colombianos y su interacción con la economía global, el cual  espera convertirse en un punto de referencia regional y nacional en temas de industria y comercio internacional. Junto con los centros de investigación en economía regional en la sucursal de Cartagena y en economía laboral en la sucursal de Medellín, este nuevo centro hará parte de la estrategia del Banco de expandir sus actividades de investigación económica en las sucursales del país, las cuales ayudan a soportar las decisiones de la Junta Directiva del Emisor y a generar conocimiento sobre la realidad económica del país.

El centro estará dirigido por Juan Esteban Carranza, gerente de la sucursal de Cali, quien es PhD en economía de la Universidad de Yale y quien se desempeñó como profesor de planta de la Universidad de Wisconsin en Madison y, más recientemente, de la Universidad Icesi en Cali. Con el doctor Carranza trabajarán Camila Casas, PhD de la Universidad de Wisconsin, Stefany Moreno y Alejandra González, jóvenes economistas de la Universidad del Valle y la Universidad Icesi respectivamente. Este nuevo grupo de investigadores se une al grupo de profesionales del Centro Regional de Estudios Económicos, dirigido por el doctor Julio Escobar.

Cali, 2 de octubre de 2012 (12:05 p.m.)

28 de septiembre de 2012

La Junta Directiva del Banco de la República designó a José Darío Uribe Escobar como Gerente General para el período que se inicia el 4 de enero de 2013

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión del día de hoy designó al doctor José Darío Uribe Escobar como Gerente General del Banco de la República para el período de cuatro años que se inicia el 4 de enero de 2013.

El doctor Uribe se viene desempeñando como Gerente General de la institución desde el año 2005, es administrador de empresas de la Universidad EAFIT, economista de la Universidad de los Andes y tiene Maestría y Doctorado de la Universidad de Illinois.

Bogotá, 28 de septiembre de 2012 (3:00 p.m.)

28 de septiembre de 2012

Banco de la República mantiene inalterada la tasa de interés de intervención en 4.75%

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy decidió dejar inalterada su tasa de interés de intervención. De esta forma la tasa base para las subastas de expansión continuará en 4,75%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • Los indicadores de actividad económica publicados en el mes pasado confirman un pequeño debilitamiento de la economía mundial. En Europa las condiciones económicas continuaron debilitándose y el PIB de la región probablemente cayó en el tercer trimestre. Estados Unidos crece a un ritmo moderado y  la economía de Japón también muestra debilidad. En este contexto, y sin presiones inflacionarias, los bancos centrales de Europa, Estados Unidos y Japón anunciaron mayores estímulos monetarios y por un período más prolongado. En un buen número de países emergentes el factor común ha sido la desaceleración de las exportaciones y de la producción industrial.
  • Los precios internacionales de los productos básicos descendieron pero siguen elevados. En consecuencia, los términos de intercambio de Colombia continúan altos y estimulan el ingreso nacional. No obstante, según el último dato disponible (julio) el valor total de las exportaciones del país cayó por el debilitamiento de la demanda externa y la disminución en los precios del petróleo.
  • En Colombia, el crecimiento del PIB en el segundo trimestre (4,9% anual) superó al rango estimado por el equipo técnico (entre 3,3% y 4,8%). Esta subestimación obedeció a un crecimiento de la demanda interna (6,4% anual) superior a lo proyectado. Las cifras de actividad económica en el tercer trimestre sugieren que el aumento anual del PIB será  menor que el del segundo trimestre. Para todo 2012, es probable que el crecimiento de la economía sea superior al punto medio del rango estimado (entre 3% y 5%).
  • En agosto el crecimiento del crédito continuó desacelerándose, disminuyendo el riesgo de desbalances financieros. Las tasas de interés reales se encuentran en niveles cercanos al promedio observado desde el año 2000.
  • La inflación y el promedio de las medidas de inflación básica aumentaron levemente en agosto pero se sitúan  muy cerca del punto medio del rango de inflación (en 3.1%). Las expectativas de inflación a un año se mantuvieron estables en 3,3%, mientras que las que resultan de los TES a 2, 3 y 5 años aumentaron pero siguen por debajo del 3% (punto medio del rango meta).

De acuerdo con la evaluación del actual balance de riesgos, la Junta Directiva consideró apropiado mantener la tasa de interés de intervención en 4,75%. La nueva información permitirá establecer acciones futuras de política monetaria, tanto la concerniente al desarrollo de los eventos en los países avanzados y su impacto en la confianza, la demanda global y los precios internacionales de los bienes básicos, como la proveniente de la dinámica interna. 

Adicionalmente, la Junta decidió que entre el primero de octubre y  el 29 de marzo comprará al menos US$ 3000 millones mediante el mecanismo de subastas diarias de al menos US$20 millones.
 
La Junta reitera que el Banco de la República cuenta con las herramientas y recursos suficientes para atender las necesidades de liquidez en moneda local y extranjera que regularmente requiere la economía y aquellas que pudieran aparecer en un ambiente de turbulencia financiera internacional.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo de la situación internacional, del comportamiento y proyecciones de la inflación, el crecimiento, el comportamiento de los mercados de activos y reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá, 28 de septiembre de 2012 (2:25 p.m.)

19 de septiembre de 2012

Una apuesta por la niñez y la cultura - Remodelación de la sucursal del Banco de la República en Quibdó

La brisa del Pacífico, los sonidos del Río Atrato y los colores de la selva chocoana enmarcan la nueva Sala Infantil del Área Cultural del Banco de la República en Quibdó, uno de los espacios —que tras las adecuaciones físicas realizadas al edificio— se renovó para brindar mayores y mejores servicios a los usuarios. La inauguración oficial de la obra se realizará el próximo miércoles 19 de septiembre a las 9:00a.m., con las conferencias Funciones del Banco de la República y las regiones, a cargo de José Darío Uribe, gerente general del Banco de la República, y Servicios y programas del área cultural de Quibdó, por Margarita Garrido Otoya, directora de la Red de Bibliotecas del Banco de la República.

Desde su creación en 1987 el Área Cultural del Banco de la República de Quibdó, ha orientado su programación al fortalecimiento y difusión de los procesos culturales y de construcción ciudadana en el Departamento del Chocó. Así, en 25 años de trabajo ininterrumpido, se ha propiciado el dialogo de saberes y el encuentro alrededor de la lectura, la música, el patrimonio y las artes plásticas entre la comunidad.

El Área Cultural, de frente al Río Atrato, al malecón y al Parque Manuel Mosquera de Quibdó, cuenta con una Sala General ideal para consultar el catálogo de la Biblioteca, el cual supera los 28.776 volúmenes y que en los últimos años ha desarrollado sus colecciones en temas como medio ambiente y minería, fundamentales para el departamento. Una Sala Múltiple con capacidad para 180 personas, que acoge periódicamente conciertos de música de cámara, colombiana y latinoamericana, y exposiciones temporales de arte, bibliográfi cas y del Museo del Oro, y en la Sala Infantil se realizan talleres y actividades de promoción de lectura.

Más de 100.000 personas al año, participan de los servicios ofrecidos por el Área Cultural del Banco de la República de Quibdó, considerada el centro cultural más importante de la región.

Lo nuevo

• La Sala Infantil amplió su capacidad, de 30 a 70 puestos individuales para los niños, adecuada con nuevo mobiliario y estanterías diseñados pensando en las necesidades de los usuarios más pequeños, así como con una zona para el desarrollo de talleres y actividades de todo tipo: un lugar acogedor que, inmerso en el paisaje de la ciudad, busca que desde temprana edad los niños hagan de la lectura y las actividades culturales una alternativa lúdica, de aprendizaje y de vida.

• Atendiendo las necesidades de movilidad y los requerimientos de los usuarios con discapacidades físicas, se construyó una rampa que permite el acceso sin barreras, además de la instalación de un ascensor panorámico que facilita el ingreso al Área Cultural y un salva escaleras para acceder a la Tesorería. Adicionalmente la Biblioteca se dotó con equipos All Reader, que son máquinas de lectura inteligente para personas con limitaciones visuales.

De la misma manera se realizaron diferentes intervenciones arquitectónicas y técnicas como ampliaciones, remodelaciones y mantenimientos de la red eléctrica e hidráulica, reconstrucción de la fachada, y remodelación de las áreas administrativas.

La inauguración

Como parte de las actividades de inauguración, el lunes 17 de septiembre a las 6:30 p.m. se presentaran en concierto los arpistas Gráinne Hambly (Irlanda) y Willian Jackson (Escocia), reconocidos como dos de los grandes exponentes de la música celta. El repertorio girará alrededor de la música festiva para arpa, compuesta en los siglos XVII y XVIII.

Los actos concluirán el miércoles 19 de septiembre a las 9:00 a.m. con las conferencias Funciones del Banco de la República y las regiones, a cargo de José Darío Uribe, gerente general del Emisor, y Servicios y programas del área cultural de Quibdó, por Margarita Garrido Otoya, directora de la Red de Bibliotecas del Banco de la República.

Comunicado

Bogotá, 19 de septiembre de 2012 (9:32 a.m.)

13 de septiembre de 2012

Banco de la República presenta tercer Reporte de Sistemas de Pago

En el Reporte de 2012 se describe el comportamiento de los principales Sistemas que componen la infraestructura financiera en Colombia durante el año 2011, y se presentan los resultados de varios trabajos de investigación con técnicas innovadoras para evaluar posibles incidencias sobre el riesgo sistémico y la estabilidad del sistema de pagos.

Algunos de los hechos que se destacan en el Reporte son los siguientes:

  1. En el año 2011 se liquidaron operaciones en el sistema de pagos de alto valor por un promedio diario de $34,6 billones (equivalentes al 5,6% del PIB).  La liquidación del extremo dinero de inversiones, compraventas, simultáneas y repos en el mercado primario y secundario de deuda pública bajo la modalidad entrega contra pago (EcP), a través del DCV, representó el 29,4% del valor total en 2011.    Las operaciones de política monetaria correspondientes a repos de expansión y las de provisión de liquidez del Banco de la República respaldadas con títulos  de deuda pública, representaron el 14,7%. Agregando estas cifras se obtiene que, del total de las operaciones liquidadas en el CUD, un 44,1% se realizaron con valores de deuda pública custodiados en el DCV.
  2. En los sistemas de pago de bajo valor, continúa la tendencia a la disminución progresiva en el número de cheques compensados en la cámara de compensación interbancaria y al aumento en el número de pagos electrónicos canalizados a través de las cámaras tipo ACH (ACH Colombia S.A y ACH Cenit), así como de los pagos con tarjetas crédito y débito. En efecto, el promedio diario del número de cheques (135 mil) y su valor ($1.46 billones) es inferior al del año anterior.  En cambio, el volumen promedio diario de los pagos electrónicos compensados en las cámaras automatizadas ACH CENIT y ACH Colombia (496 mil), superó al del año anterior en 13 por ciento, mientras que el valor promedio diario de dichos pagos ($2,2billones) creció en 9 por ciento.
  3. El número de transacciones realizadas con tarjetas débito y crédito para efectuar compras alcanzó un máximo registro en 2011 de 735 mil por día y su valor fue de $110 mil millones, sumas superiores en 17 por ciento y 20 por ciento, respectivamente, a las observadas en 2010.
  4. En cuanto a los sistemas de liquidación de valores, en 2011, el Depósito Central de Valores (DCV) liquidó transacciones en títulos de deuda pública alrededor  de $27 billones en promedio diario, superior al observado en 2010. Por su parte, la favorable dinámica del mercado accionario y del mercado de deuda privada contribuyó a que en Deceval el valor promedio diario de las transacciones alcanzara un máximo de $5.9 billones y los activos financieros bajo su custodia llegaran a $299 billones.
  5. El valor bruto de las operaciones canalizadas a través de la Cámara de Compensación de Divisas fue en promedio en 2011 de US$1.088 millones, esto es aproximadamente $2,0 billones, y el ahorro de liquidez producto de la compensación multilateral neta fue de 84%.
  6. El valor total de las operaciones aceptadas por la CRCC en promedio diario pasó de $104 mm en 2010 a $404 mm en 2011.  El promedio diario de contratos pasó de 1.141 en 2010 a 3.219 en 2011 (no incluye non delivery forwards [NDF]).

Respecto a las secciones II y III de este Reporte se sintetizan los resultados de trabajos de investigación que proponen metodologías novedosas para abordar temas de importancia crítica para mantener la estabilidad financiera, como lo enseñó la crisis financiera internacional reciente: “La identificación y estimación del riesgo de liquidez intradía en el sistema de pagos de alto valor” y “La relevancia de la identificación de instituciones financieras sistémicamente importantes”.

Reporte de los Sistemas de Pago

Bogotá, 13 de septiembre de 2012 (12:05 p.m.)

12 de septiembre de 2012

Depósito Central de Valores (DCV) del Banco de la República. 20 años contribuyendo al fortalecimiento del mercado público de valores

Hace veinte años, mediante Resolución 235 de 1992 de la antigua Superintendencia de Valores, fue aprobado el primer Reglamento de operación del Depósito Central de Valores del Banco de la República (DCV), cuya creación había sido autorizada mediante el Decreto 436 de 1990.

En septiembre de 1992, el Banco de la República empezó a expedir en el DCV los denominados títulos de participación en forma desmaterializada, con lo cual inició operaciones la que sería la primera infraestructura financiera de su tipo en Colombia y una de las pioneras en América Latina.

Desde entonces, el Depósito Central de Valores ha contribuido a la eficiente ejecución de la política monetaria y al desarrollo del mercado de valores, mediante servicios electrónicos enfocados a facilitar y hacer más seguras y eficientes las transacciones de los intermediarios financieros.

El DCV ha contado con los más altos estándares de la industria y ha sido pionero en múltiples innovaciones en Colombia para satisfacer las crecientes exigencias del mercado de valores. Entre los principales estándares se destaca el manejo desmaterializado de títulos valores, el calce automático de órdenes de transferencia, el cumplimiento automatizado de operaciones, el registro de la transferencia de la titularidad mediante anotación en cuenta y una facilidad para agilizar y simplificar la liquidación de operaciones.

Algunas de las contribuciones del DCV a la modernización del mercado de deuda pública colombiana son:

  • En el año de 1996 se establece, en coordinación con el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, la emisión de la deuda pública de manera desmaterializada y estandarizada, fundamentales para el posterior surgimiento de las plataformas electrónicas de negociación.
  • En 1998, el DCV complementa el estándar internacional de cumplimiento entrega contra pago con el esquema de liquidación continua y en tiempo real.
  • También en 1998, se promueve el más fluido funcionamiento del sistema de pagos mediante el acceso a liquidez intradía del banco central por medio de operaciones repo.
  • En 2006, el DCV se constituye en el primer Depósito latinoamericano en contar con un mecanismo de agilización de liquidación de operaciones que, mediante el manejo y compensación simulada de operaciones en cola de espera, reduce las exigencias de liquidez y operacionales para el cumplimiento oportuno de las negociaciones efectuadas en el mercado de deuda pública.
  • En 2008 se implementa en el DCV la funcionalidad de Transferencia Temporal de Valores para títulos de deuda pública.
  • En el año 2010 se incorpora en la operación del Depósito el estándar internacional para la identificación de títulos valores (código ISIN).
  • Desde hace dos años los inversionistas finales cuentan con un mecanismo vía Web que les permite consultar los saldos y movimientos de sus cuentas.
  • En la actualidad el DCV custodia más de $160 billones en títulos de deuda pública y cursa diariamente un promedio de 5 mil órdenes de transferencia por $24 billones.

El Banco de la República contempla en su plan de actividades a futuro diversas iniciativas orientadas al fortalecimiento del DCV como infraestructura de custodia y de liquidación de operaciones sobre títulos de deuda pública, ratificando su compromiso con la seguridad y el desarrollo del mercado de capitales colombiano.

Comunicado

Bogotá, 12 de septiembre de 2012 (10:01 a.m.)

24 de agosto de 2012

Banco de la República reduce 25 puntos básicos su tasa de interés de intervención

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy redujo en 25 p.b. su tasa de interés de intervención. De esta forma la tasa base para las subastas de expansión será de 4,75%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • Los resultados del segundo trimestre confirman el debilitamiento del crecimiento mundial. El PIB de la zona del euro cayó frente al nivel observado en el primer trimestre, y el crecimiento económico de los Estados Unidos y de algunos países emergentes de Asia fue un poco más débil. Los mercados financieros internacionales siguen volátiles y los riesgos provenientes de Europa continúan afectando la confianza.

  • Las últimas cifras de comercio exterior y de industria a nivel mundial también sugieren una mayor transmisión de los problemas en Europa al resto de las economías. Ello eleva la probabilidad de un crecimiento mundial aún más débil en el futuro.

  • Los precios internacionales de algunos productos básicos agrícolas se han incrementado como consecuencia de sequías registradas en países productores. La cotización del petróleo también subió, luego de haber disminuido en el segundo trimestre del año.

  • En Colombia, el valor de las exportaciones de bienes básicos de origen minero continuó desacelerándose y creció 0,7% anual, explicado fundamentalmente por menores precios internacionales. A su vez, las agrícolas y las del resto de sectores, en especial industriales, cayeron 21,4% anual  y 3,8% anual, respectivamente. 

  • Las cifras de industria y comercio en junio resultaron algo mejor a lo esperado, aunque con crecimientos bajos. En el mismo mes la encuesta de Fedesarrollo de la industria volvió a reflejar un deterioro en la confianza y en  el volumen de pedidos así como un aumento en las existencias. La confianza de los consumidores aumentó un poco en julio y se encuentra por encima del promedio observado en 2011.

  • El crecimiento del crédito continúa desacelerándose, disminuyendo el riesgo de desbalances financieros. La moderación reciente ha estado concentrada en el crédito a los hogares, el cual continúa creciendo a tasas altas.  Las tasas de interés reales se encuentran en niveles cercanos al promedio observado desde el año 2000 y la tasa de interés interbancaria se ha situado por encima de la tasa de interés de intervención.

  • La inflación observada y la esperada en diciembre de 2012 descendieron a tasas cercanas a 3%. Las medidas de inflación básica se mantuvieron relativamente estables y el promedio de los cuatro indicadores que calcula el Banco se situó en 3%.

  • Las expectativas de inflación a todos los plazos disminuyeron. Las derivadas de los TES a 2, 3 y 5 años se situaron alrededor de 2,4%.

De acuerdo con la evaluación del actual balance de riesgos, la Junta Directiva consideró apropiado reducir la tasa de interés de intervención. La nueva información permitirá establecer acciones futuras de política monetaria, tanto la concerniente al desarrollo de los eventos en los países avanzados y su impacto en la confianza, la demanda global y los precios internacionales de los bienes básicos, como la proveniente de la dinámica interna.

Adicionalmente, con el fin de suministrar más liquidez permanente a la economía, la Junta decidió que, en lo que resta de agosto y el mes de septiembre, comprará US$ 700 millones mediante el mecanismo de subastas diarias de, al menos, US$ 20 millones.

La Junta reitera que el Banco de la República cuenta con las herramientas y recursos suficientes para atender las necesidades de liquidez en moneda local y extranjera que regularmente requiere la economía y aquellas que pudieran aparecer en un ambiente de turbulencia financiera internacional.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo de la situación internacional, del comportamiento y proyecciones de la inflación, el crecimiento, el comportamiento de los mercados de activos y reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá, 24 de agosto de 2012 (2:35 p.m.)

9 de agosto de 2012

El Banco de la República lanza la séptima versión de su concurso estudiantil “De la banca escolar a la banca central”

  • El Banco de la República invita a todos los alumnos de grados 10, 11 y 12 a participar en el concurso De la banca escolar a la banca central, enmarcado dentro del programa de Educación Económica y Financiera de la institución..
  • El tema de esta versión del concurso es “La importancia de ahorrar”
  • El objetivo del concurso es motivar a los alumnos a adquirir un mayor entendimiento tanto de los temas económicos y financieros fundamentales, así  como del quehacer de un banco central y la racionalidad de sus decisiones.

Bogotá, agosto de 2012.- El Banco de la República continúa este año con la iniciativa del concurso nacional de ensayo corto De la banca escolar a la banca central, el cual ha sido muy exitoso en sus seis primeras versiones, en las que se recibieron un total de 9.858 ensayos de todos los departamentos de Colombia y con la participación de 4.212 instituciones educativas, tanto públicas como privadas de todo el país, con alrededor de 35.600 estudiantes de los grados 10, 11 y 12.

El concurso estudiantil de ensayo corto De la banca escolar a la banca central es una iniciativa del Banco de la República encaminada a fomentar un mejor entendimiento del funcionamiento de la economía y sus efectos en la vida cotidiana de todos los ciudadanos. Está dirigido a estudiantes de los grados 10, 11 y 12, de todos los colegios del país, quienes deberán elaborar un ensayo sobre “La importancia de ahorrar”.

En este proyecto, el Banco tiene el honor de contar con el apoyo de las Facultades de Economía de las universidades de Los Andes, Nacional, Rosario, del Valle y Javeriana, quienes estarán a cargo de la selección de los diez ensayos semifinalistas.

Los interesados en participar en el concurso deberán conformar grupos de tres o máximo cinco estudiantes y trabajar bajo la tutoría de un profesor de la institución a la que pertenecen (puede haber varios grupos por colegio y un mismo profesor dirigiendo a varios grupos). La fecha límite para el envío de los trabajos será el 03 de septiembre.

Los criterios de selección que tendrán en cuenta los evaluadores serán: el cumplimiento de todos los requisitos de forma; la comprensión de los principales conceptos y variables económicas relacionadas con el tema y la incorporación de experiencias reales y cotidianas que permitan a los estudiantes comprender adecuadamente el fenómeno económico profundizado en el trabajo.

Los montos de los premios que se han establecido son:

  • Primer premio: $5.000.000 para el equipo de alumnos, $3.000.000 para el profesor y $10.000.000 en material para la biblioteca del colegio (libros y/o computadores). Adicionalmente, el estudiante que se encuentre en el equipo ganador  y tenga el mejor puntaje en el ICFES se hará acreedor a una beca completa (para toda la carrera, siempre y cuando su promedio ponderado acumulado sea igual o mayor a 4.0) que otorga la Universidad del Rosario para estudiar cualquier programa de pregrado de la Facultad de Economía.
  • Segundo premio: $3.000.000 para el equipo de alumnos, $2.000.000 para el profesor y $5.000.000 en material  para la biblioteca del colegio (libros y/o computadores).
  • Tercer premio: $2.000.000 para el equipo de alumnos, $1.000.000 para el profesor y $3.000.000 en material para la biblioteca del colegio (libros y/o computadores).

El Banco de la República financiará el viaje y la estadía en Bogotá de los equipos finalistas que residan fuera de la capital.

El concurso De la banca escolar a la banca central hace parte del programa de Educación Económica y Financiera que pretende despertar en los estudiantes escolares y universitarios el interés por adquirir un mayor conocimiento sobre los temas económicos y finanzas básicas, junto al quehacer de un banco central.

La séptima entrega del premio De la banca escolar a la banca central tendrá lugar en diciembre, luego de que los tres equipos finalistas hagan una presentación oral de su trabajo de máximo 20 minutos ante el Jurado, compuesto por José Darío Uribe (gerente general), junto con dos codirectores y dos directivos.

Comunicado en pdf
Página del concurso

Bogotá, 9 de agosto de 2012 (10:30 a.m.)

6 de agosto de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el mes de julio

El Banco de la República informa que en el mes de julio de 2012 realizó compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de subasta de compra directa por US$400.1 millones. En lo corrido del año, el Banco ha realizado compras de divisas por US$2,360 millones.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de TES B.  Al finalizar julio, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $1,0 billón.

Reporte de operaciones de compra venta de divisas por parte del Banco de la República

Bogotá, 6 de agosto de 2012 (2:51 p.m.)

3 de agosto de 2012

Junta Directiva del Banco de la República presenta segundo Informe del año al Congreso

El Banco de la República entregó hoy el segundo Informe de la Junta Directiva de este año al Congreso. En él se hace un análisis del comportamiento de la economía colombiana y del entorno económico internacional, se discuten los principales aspectos de la política macroeconómica y se presentan los resultados de acuerdo con las cifras disponibles a la fecha y las perspectivas de la economía colombiana para lo que resta de 2012.

El Informe destaca el desempeño de la economía colombiana, que ha mostrado una notable estabilidad macroeconómica en medio de un contexto externo tan incierto y volátil, lo que ha aumentado su atractivo para la inversión extranjera. Durante el primer trimestre de 2012 el producto interno bruto (PIB) alcanzó un crecimiento de 4,7% que, aunque constituye una desaceleración frente al crecimiento de 2011 (5,9%), sigue siendo superior al del promedio de la década de 2000 (4,3%) y similar a lo estimado para la capacidad potencial de la economía.

El crecimiento de la economía colombiana en un ambiente internacional tan complejo tuvo origen en una demanda interna que se mantuvo alta en especial gracias al aumento del consumo de los hogares, que alcanzó el 5,9% y contribuyó con 3,8 puntos porcentuales (pp) al crecimiento trimestral. El dinamismo del consumo se apoyó en la reducción de tasa de desempleo, la firme confianza de los consumidores y el elevado incremento del crédito de consumo, que en el primer trimestre se expandió a un tasa de 21%. La inversión presentó una desaceleración importante frente a 2011, que obedeció a la caída de las obras civiles (-8,1%), que comprende la construcción de infraestructura vial, equipo de transporte y construcciones para minería. Finalmente, durante el primer trimestre los rubros relacionados con el comercio exterior colombiano mostraron los efectos del deterioro de la situación internacional, al registrarse una reducción tanto de la tasa de crecimiento de las exportaciones (6,3% frente a 11,4% en 2011) principalmente aquellas de origen minero y los productos industriales, así como de las importaciones (13% frente a 21,5% en 2011) debido a la caída en las compras de bienes de capital, en particular de equipo de transporte y materias primas.

En cuanto a las ramas de actividad, se registró una dinámica heterogénea. Algunos sectores como minería, transporte y servicios financieros mantuvieron ritmos de expansión similares a los alcanzados en 2011, mientras que otras ramas como agricultura, industria, construcción y comercio mostraron desaceleraciones que para la agricultura y la industria fueron significativas, explicadas en algunos casos por problemas de oferta y en otros por el efecto del debilitamiento de la demanda mundial.

A pesar de la desaceleración de la actividad económica, las condiciones del mercado laboral continuaron mejorando durante los primeros meses del año frente a lo observado doce meses atrás. Según el DANE, en mayo la tasa de desempleo se ubicó en 10,7% para el total nacional  y en 11,9% para las trece áreas metropolitanas, cifras que con respecto al mismo mes de 2011 son menores en 0,5pp para el primer agregado y mayores en 0,9 pp para el caso de las trece áreas. Además, en lo corrido del año se ha observado que la calidad del empleo viene mejorando y se destaca la dinámica del grupo de asalariados que en las trece áreas metropolitanas crecía hasta el mes de mayo a un tasa promedio de 5%, mientras el no asalariado lo hacía a un ritmo de 3,8%. La mayor dinámica del empleo asalariado obedece al impulso que este ha tenido en los sectores de construcción e industria, en contraste con el menor aumento en el número de trabajadores domésticos y jornaleros en el sector rural.

La inflación durante el primer semestre de 2012 ha convergido progresivamente hacia el 3% que es la meta de largo plazo fijada por la Junta Directiva del Banco de la República. De un nivel de 3,73% alcanzado por la tasa de inflación al final de 2011, al concluir el primer semestre de 2012 ésta había descendido a 3,2%. Varios factores han contribuido a este descenso siendo el más importante la reducción significativa de las expectativas de inflación, que si bien a finales de  2011 superaban 3,5% en un horizonte de doce meses y desbordaban el 4% en horizontes más largos, hoy se ubican alrededor del 3%. Esta reducción de las expectativas de inflación, que contribuye a moderar los ajustes de precios de numerosos artículos de la canasta familiar, en buena parte es resultado de una política monetaria que ha reafirmado con hechos su compromiso con el control de la inflación.

Entre otros factores que también contribuyeron a la reducción de la inflación se destaca la disminución del precio internacional del petróleo, que le ha permitido al Gobierno moderar los ajustes en el precio de la gasolina y otros combustibles, con lo cual al mes de junio la variación anual del precio de los combustibles ascendía a solo 1,84%, frente a un registro de 4,8% en diciembre. Esto se ha traducido en una reducción de las tarifas de transporte público. Otro factor importante ha sido la moderación de las alzas en el precio de los alimentos, en particular de los perecederos, gracias a la mejora en las condiciones climáticas. Finalmente, durante el primer semestre, las presiones de los costos han sido leves, como lo muestra el comportamiento del índice de precios al productor, cuya variación anual se redujo sustancialmente entre diciembre y junio desde 5,5% hasta -0,69%. La menor presión de costos se explica por el descenso de los precios del petróleo y otras materias primas, así como por la apreciación de la tasa de cambio.

La política monetaria ha guardando coherencia con el objetivo de mantener una inflación baja y estable y suavizar las fluctuaciones del producto alrededor de una senda de crecimiento sostenido. En los meses de enero y febrero se hicieron incrementos de 25 puntos básicos (pb) de la tasa de interés de intervención, hasta llevarla a un nivel de 5.25%, dada la necesidad que se identificó en ese momento de moderar el crecimiento de la demanda interna y prevenir un excesivo endeudamiento del sector privado. Posteriormente, en su sesión del 27 de julio de 2012 la JDBR redujo en 25 pb la tasa de interés de intervención para llevarla a un nivel de 5%. Esta decisión se tomó  teniendo en cuenta  una evaluación detallada del estado de la economía colombiana y mundial, las proyecciones de inflación y crecimiento y el análisis de los distintos riesgos. Especial peso tuvo el debilitamiento de la economía mundial mayor al esperado, que ha desacelerado el crecimiento de la economía colombiana a través de una menor demanda externa y la caída de los precios internacionales de los principales productos de exportación, así como el comportamiento  favorable de las expectativas de inflación y de su proyección para este año y el siguiente

El Informe analiza el comportamiento de la tasa de cambio en Colombia, cuya flexibilidad actúa como un colchón que amortigua los efectos de la crisis externa sobre la economía del país. En un esfuerzo por moderar la volatilidad de la tasa de cambio y mantener el nivel de reservas internacionales acorde con el tamaño y necesidades de la economía colombiana, el Banco de la República ha continuado su política de acumulación de reservas mediante subastas competitivas por valor de US$20 millones diarios, programa que se extenderá hasta por lo menos el 2 de noviembre de 2012. Con este mecanismo, durante el primer semestre  del año se acumularon US$1.959 m, con lo cual a finales de junio, el nivel de reservas internacionales alcanzaba los US$34.272 m. Estas reservas ubican al país en una posición segura para enfrentar salidas inesperadas de capital originadas por varios factores, tales como el deterioro de los términos de intercambio, pánicos financieros o crisis de financiamiento internacional. Esto contribuye a reducir la vulnerabilidad externa del país y a mantener la confianza en la economía, que estará en capacidad de atender sus obligaciones crediticias con el resto del mundo en caso de que se cierre el acceso a la financiación internacional.

Adicional a lo anterior, cabe recordar que el 6 de mayo de 2011 el FMI aprobó para Colombia una línea de financiamiento contingente con plazo de dos años por valor de US$5,98 mm, que ofrece un complemento importante de liquidez a la economía colombiana ante la eventualidad de un recorte abrupto del financiamiento externo.

En un ambiente tan incierto y complejo es particularmente difícil definir las perspectivas económicas. Sin embargo, se estima que para 2012, el crecimiento de la economía Colombia podría ubicarse en un rango entre 3% y 5%, dependiendo de lo que pueda ocurrir con la situación de Europa, cuyo crecimiento económico para 2012 se espera sea negativo y cuyas presiones en los mercados de deuda pública continúen afectando la confianza de empresarios y consumidores. Para el caso de los Estados Unidos todo indica que el aumento del PIB este año y el próximo continuará siendo inferior al de su promedio histórico (2,4% desde 1990). Para el caso de las economías emergentes, incluyendo China, también experimentarán una desaceleración ante los efectos de una menor expansión de las economías avanzadas.

Colombia no estará exenta de los efectos de la crisis internacional, a pesar de la fortaleza de sus fundamentos económicos y de la persistencia que hasta el momento ha demostrado la confianza de consumidores e inversionistas. De acentuarse el debilitamiento de la demanda externa, la economía colombiana estará expuesta al contagio a través de diversos canales, entre los que cabe mencionar el choque negativo de ingresos que produciría el deterioro de los términos de intercambio y en particular la caída del precio del petróleo, que afecta principalmente los ingresos de la Nación; la caída de las remesas de los trabajadores , lo cual reduce el ingreso de los hogares; y la pérdida de confianza de consumidores e inversionistas, que termina por afectar el consumo de los hogares y la inversión empresarial.

Informe de la Junta Directiva al Congreso de la República

Bogotá, 3 de agosto de 2012 (9:55 a.m.)

31 de julio de 2012

Emisor inicia obras de restauración integral de la Casa de la Aduana en la ciudad de Santa Marta

Luego de obtener la aprobación del  proyecto de restauración integral de la Casa de la Aduana de Santa Marta, por parte de la Dirección de Patrimonio del Ministerio de Cultura, y la  licencia de construcción respectiva expedida por la Curaduría Urbana N° 2 de esa Ciudad, el Banco de la República inicia las obras de restauración, que tienen como objetivo principal recuperar y preservar esta importante edificación patrimonial, declarada Bien de Interés Cultural del ámbito Nacional.

Para efectuar los diseños de la restauración, se adelantaron previamente los diferentes estudios, diagnósticos y análisis de la edificación, que incluyeron el levantamiento arquitectónico, estudio de sanidad de las maderas, estudio patológico y evaluación estructural, entre otros.
 
Estos procesos de diagnósticos, diseños, permisos y obras, que se llevan a cabo bajo la dirección y coordinación del Departamento de Infraestructura del Banco de la República, contemplan, en términos generales, las intervenciones y actividades requeridas para la restauración y conservación integral de la casa en todos sus aspectos y elementos, los trabajos y adecuaciones para garantizar la movilidad y servicios para las personas en condición de discapacidad, así como la sustitución y actualización de las instalaciones, equipos y redes técnicas, necesarios para la instalación de la colección del Museo Tairona, que funcionará nuevamente en este inmueble, bajo un guión y propuesta museográfica desarrollados por el Museo del Oro. 

El tiempo estimado para la ejecución de las obras de restauración, la instalación de los elementos museográficos y el montaje de la colección es de quince meses.

De esta forma, el Banco de la República contribuye al enriquecimiento y desarrollo cultural de Santa Marta y del País en General, y brinda un aporte para la conmemoración del aniversario de la fundación de esta importante Ciudad.

Bogotá, 31 de julio de 2012 (10:50 a.m.)

30 de julio de 2012

El Gerente General del Banco de la República, José Darío Uribe, presenta “Situación actual y perspectivas de la economía colombiana”

1. Conceptos Básicos

Al iniciar su presentación, el Gerente General del Banco de la República, José Darío Uribe, recordó algunos conceptos básicos relacionados con la política monetaria. En particular, recalcó que la política monetaria contribuye al buen funcionamiento de la economía y al bienestar de los colombianos, al actuar de manera oportuna para que la inflación se mantenga en niveles bajos y estables y la producción y el empleo crezcan a tasas que sean sostenibles.

Explicó además cuando una economía puede estar creciendo a tasas insostenibles, y sus consecuencias. Ello puede ocurrir, por ejemplo, cuando el gasto agregado crece por encima de la capacidad productiva por un período prolongado, o la deuda llega a niveles en que no se puede pagar o genera temores de no pago. En estas condiciones, la inflación tiende a subir y los países pueden llegar a tener crisis financieras, fenómenos que obstaculizan el buen funcionamiento de la economía, generan redistribuciones injustificadas en el ingreso y pueden llevar a colapsos en la producción, con aumentos significativos en el desempleo y la pobreza.

Para contribuir a que la economía genere empleo y crezca al máximo ritmo sostenible, la Junta Directiva del Banco de la República utiliza sus instrumentos (en particular, la tasa de interés de intervención) a partir de una evaluación detallada del estado actual de la economía (sus condiciones externas e internas), realiza pronósticos de inflación y crecimiento e identifica los principales riesgos en sus pronósticos.

2. Crecimiento

En cuanto el crecimiento, en el segundo trimestre, la zona euro se está contrayendo y el crecimiento de los Estados Unidos continúa débil. El menor ritmo de expansión de las economías desarrolladas ha limitado el crecimiento de los países emergentes, especialmente los asiáticos, cuyos vínculos comerciales y financieros con Europa son mayores. En América Latina, el crecimiento económico también se ha moderado en la mayoría de países. En ese entorno, con excepción de algunos precios agrícolas, los precios internacionales los bienes básicos han disminuido pero superan sus promedios de los últimos años.

La economía colombiana creció 4,7% en el primer trimestre de 2012, algo menor que lo pronosticado. En ese período se destacó el contraste entre el comportamiento del consumo privado y el de la inversión. Mientras el crecimiento del consumo de los hogares se mantuvo alto, como consecuencia de la dinámica favorable del mercado laboral y la confianza de los consumidores, la inversión se desaceleró. Esto último fue el resultado de las menores compras de equipo de transporte y de maquinaria y, sobre todo, de la inesperada caída en la inversión en obras civiles (8%).

Para el segundo trimestre de 2012 se espera que, al igual que está ocurriendo en muchos países emergentes, el debilitamiento de la economía mundial haya restringido el crecimiento de la economía colombiana a través de una menor demanda externa y de los menores precios internacionales de los principales productos de exportación. Así mismo, los indicadores relacionados con el consumo, como las ventas minoristas y la confianza de los hogares sugieren  que el consumo habría crecido a una menor tasa que la observada en el primer trimestre del año. Si bien las cifras de importaciones de bienes de capital a mayo indican que la inversión pudiera estar creciendo a mayor ritmo que antes, para el conjunto de este gasto el panorama es incierto debido a que depende de la velocidad de recuperación de las obras civiles.

En este entorno el crédito en Colombia siguió creciendo a tasas altas. Sin embargo se ha observado alguna desaceleración que ha sido más clara en la cartera comercial, aunque también se ha dado en la cartera de consumo.

Por todo lo anterior, el equipo técnico espera que el crecimiento anual del PIB en 2012 se encuentre en un intervalo entre 3,0% y 5,0%. La amplitud del rango obedece a la incertidumbre sobre el tamaño de la desaceleración global y su impacto sobre la economía colombiana, así como sobre la recuperación de las obras civiles y la superación de algunos choques de oferta negativos que están afectando los sectores industrial y minero. Para 2013 el PIB crecería entre 2,0% y 5,0%. La mayor amplitud del rango refleja la gran incertidumbre proveniente del contexto internacional.

3. Inflación

La inflación total anual al consumidor en junio fue 3,2%, cifra cercana a la meta de largo plazo (3% ±1%). Durante el último trimestre, la inflación se desaceleró, principalmente por el comportamiento de los IPC de alimentos y de regulados. Dentro de la canasta de alimentos la caída proviene de los ítems relacionados con productos perecederos mientras que en regulados la dinámica se explica por las reducciones en tarifas de servicios públicos como gas y energía y, adicionalmente, por algunas disminuciones en los precios de los combustibles.

El IPC sin alimentos, al igual que el resto de medidas de inflación básica, también presentaron un menor ritmo de crecimiento anual durante el segundo trimestre de 2012. El promedio de estas medidas ha permanecido estable alrededor de la meta de largo plazo (3%). La menor inflación, al igual que las acciones de política monetaria ejecutadas por la Junta Directiva del Banco de la República, contribuyeron a que las expectativas de inflación descendieran a lo largo del segundo trimestre y, entre dos y cinco años, se  encuentran por debajo del punto medio del rango meta.

Los pronósticos de corto plazo indican que en segundo semestre de 2012 los precios de los alimentos continuarían desacelerándose. Las proyecciones realizadas no incorporan plenamente el efecto de un posible fenómeno del Niño, cuyo impacto, en caso de presentarse, se observaría durante el primer semestre de 2013. Algo similar ocurriría con la canasta de regulados de mantenerse la tendencia bajista en los precios internacionales de combustibles. En este informe, aunque los sesgos se mantienen a la baja, la senda central de pronóstico permanece alrededor de la meta de largo plazo.

4. Tasa de interés y tasa de cambio

En la tercera parte de su presentación, el Gerente General analizó el comportamiento de las tasas de interés y de la tasa de cambio. Como se explicó al comienzo de la presentación, la Junta Directiva del Banco decide sus acciones de política monetaria, en especial lo relacionado con la tasas de interés de intervención, a partir de un análisis del estado de la economía y sus perspectivas, así como del balance de riesgos que identifica. 

En síntesis, la economía colombiana ha mostrado señales de desaceleración. Respecto al primer trimestre, factores como la menor confianza de los hogares y empresarios, los menores precios internacionales de bienes básicos de productos que exportamos y la desaceleración del crédito han moderado el crecimiento de la demanda. Esto ocurrió partiendo de una situación en la que el gasto agregado ya superaba la capacidad productiva de la economía y el crédito de consumo y los precios de la propiedad raíz crecían a tasas altas. El mayor riesgo en el pronóstico de crecimiento es el de un desajuste fuerte en Europa y su contagio a las demás economías avanzadas y emergentes. De materializarse dicho riesgo, la economía mundial se expandiría considerablemente menos de lo esperado, los precios internacionales de los bienes básicos podrían caer aún más y la aversión global al riesgo exacerbase, todo lo cual afectaría adversamente la economía colombiana.

En cuanto a la inflación, ésta ha disminuido del 3.7% en que terminó 2011 a 3.2% en junio. Se espera por ahora que permanezca estable alrededor de la meta de inflación de largo plazo (3%). En varios de sus componentes se han observado desaceleraciones significativas, como es el caso de la canasta de alimentos y la de regulados. Los indicadores de inflación básica han disminuido, al igual que las expectativas de inflación. Los riesgos de inflación para este año son bajos y para el 2013 están asociados a los efectos temporales de un eventual fenómeno del niño sobre los precios de los alimentos y algunos regulados, así como sobre el comportamiento del gasto agregado y las expectativas de inflación.

De acuerdo con la evaluación del balance de estos riesgos, la Junta Directiva mantuvo la tasa de interés de referencia inalterada en 5,25% hasta junio de 2012. En la reunión de julio, se tomó la decisión de reducir dicha tasa en 25 pb, situándola en 5,0%. Adicionalmente, mantiene el compromiso de comprar al menos US$ 20 millones diarios hasta al menos el 2 de noviembre de este año.

Presentación
Video

Bogotá, 30 de julio de 2012 (05:03 p.m.)

27 de julio de 2012

Banco de la República reduce 25 puntos básicos su tasa de interés de intervención

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy redujo en 25 p.b. su tasa de interés de intervención. De esta forma la tasa base para las subastas de expansión será de 5%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • El crecimiento mundial continúa debilitándose más de lo esperado. En Estados Unidos, la información sugiere un menor ritmo de crecimiento, mientras que la zona euro se está contrayendo. En China y otras economías emergentes la desaceleración del crecimiento ha sido mayor a la anticipada, reflejando el debilitamiento de la demanda mundial y previas acciones de política.
  • Los excesos globales de capacidad y los menores precios internacionales de los productos básicos (con excepción de algunos bienes agrícolas) han moderado las presiones inflacionarias y han permitido políticas monetarias expansivas en un buen número de países. En las economías emergentes, por ejemplo,  los bancos centrales de Brasil, China y Corea del Sur han reducido recientemente sus tasas de interés, buscando contrarrestar los efectos de la desaceleración de la demanda.
  • El debilitamiento de la economía mundial está restringiendo el crecimiento de la economía colombiana a través de la menor demanda externa y los menores precios internacionales de los principales productos de exportación. Estos factores probablemente continuarán operando en esa dirección los próximos trimestres. Si bien el consumo y la inversión serán la principal fuente del crecimiento del PIB en 2012, estos componentes de la demanda interna crecerán menos que el año anterior y reducirán, o incluso eliminarán, las actuales presiones de capacidad productiva.
  • En general, con la nueva información disponible se proyecta  para 2012 un crecimiento del PIB  entre el 3% y el 5%. La amplitud del rango obedece a la incertidumbre sobre el tamaño de la desaceleración global y su impacto sobre la economía colombiana, así como sobre la recuperación de las obras civiles y la superación de algunos choques de oferta negativos que están afectando los sectores industrial y minero. Para 2013 se proyecta un crecimiento similar al de 2012. Como es de esperar, los niveles de incertidumbre aumentan en la medida que crece el horizonte de pronóstico.
  • El crecimiento anual de la cartera comercial continúa desacelerándose. El del crédito de consumo también se ha moderado pero permanece alto. La cartera hipotecaria crece a buen ritmo, junto a un índice de precios de la vivienda nueva que se mantiene en niveles históricamente altos. 
  • En junio la inflación anual fue 3,2%, cifra inferior a la proyectada por el equipo técnico del Banco. Todas las medidas de inflación básica cayeron y su promedio se situó cerca de 3,0%. Las expectativas de inflación, también disminuyeron: para diciembre de 2012 se espera 3,1% y para julio de 2013 cerca de 3,3%, mientras que las derivadas del mercado de TES a horizontes entre dos y cinco años se encuentran alrededor de 2,5%.
  • De acuerdo con la evaluación del actual balance de riesgos, la totalidad de los miembros de la Junta Directiva consideró apropiado reducir la tasa de interés de intervención. Algunos miembros propusieron una reducción aún mayor a la finalmente adoptada. La nueva información permitirá establecer acciones futuras de política monetaria, tanto  la concerniente al desarrollo de los eventos en los países avanzados y su impacto en la confianza, la demanda global y los precios internacionales de los bienes básicos, como la proveniente de la dinámica interna.
  • La Junta reitera que el Banco de la República cuenta con las herramientas y recursos suficientes para atender las necesidades de liquidez en moneda local y extranjera que regularmente requiere la economía y aquellas que pudieran aparecer en un ambiente de turbulencia financiera internacional.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo de la situación internacional, del comportamiento y proyecciones de la inflación, el crecimiento, el comportamiento de los mercados de activos y reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá, 27 de julio de 2012 (02:59 p.m.)


9 de julio de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el mes de junio

El Banco de la República informa que en el mes de junio de 2012 realizó compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de subasta de compra directa por US$379.9 millones. En lo corrido del año, el Banco ha realizado compras de divisas por US$1,959.9 millones.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de TES B.  Al finalizar junio, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $1,0 billones.

Reporte de operaciones de compra venta de divisas por parte del Banco de la República

Bogotá, 09 de julio de 2012 (02:43 p.m.)

29 de junio de 2012

Banco de la República mantiene inalterada la tasa de interés de intervención en 5,25%

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy decidió mantener inalterada la tasa de interés de intervención en 5,25%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • El crecimiento mundial ha disminuido en el segundo trimestre del año. En Estados Unidos, la información sugiere un menor ritmo de crecimiento, mientras que en Europa varios indicadores señalan que la economía de la zona euro se está contrayendo. Los problemas en esa región han afectado las perspectivas de la economía mundial a través de la confianza y los flujos de comercio y de capital.  Las  economías emergentes  muestran un ritmo de expansión más moderado reflejado, principalmente, en el debilitamiento de las exportaciones y la producción industrial.
  • Al igual que en otros países emergentes, los efectos del debilitamiento de la economía mundial sobre la colombiana se han sentido a través de la menor demanda y precios más bajos de nuestras exportaciones. Ello ha llevado, especialmente, a la desaceleración del crecimiento de los sectores transables diferentes a la minería. Tanto la producción industrial en marzo y abril como el PIB de la agricultura en el primer trimestre del año, se contrajeron.
  • En el primer  trimestre cayó la construcción de obras civiles, fenómeno no contemplado en las proyecciones del Banco. En contraste, los sectores financiero, comercial y de transporte y comunicaciones mostraron un dinamismo importante, impulsado por el crecimiento de la demanda interna. Esta última se ha visto estimulada por los niveles favorables de confianza y financiamiento.
  • En general, el crecimiento económico  colombiano en el primer semestre ha sido inferior al esperado. El dato del crecimiento del PIB del primer trimestre se situó cerca del límite inferior del rango de pronóstico realizado por el equipo técnico del Banco para ese periodo. 
  • El crecimiento anual de la cartera comercial continúa desacelerándose. El del crédito a los hogares se ha moderado pero aún permanece alto, especialmente el de consumo. La cartera hipotecaria crece a buen ritmo, junto a un índice de precios de la vivienda nueva que volvió a aumentar en marzo y que se mantiene en niveles históricamente altos.
  • En mayo la inflación anual fue 3,44%, cifra similar al dato de abril. El promedio de las inflaciones básicas, al igual que la media de las expectativas de inflación entre uno y cinco años, se encuentran en una tasa algo superior al 3%.
  • De acuerdo con la evaluación del actual balance de riesgos, la Junta Directiva decidió mantener inalterada la tasa de interés de intervención. La nueva información permitirá establecer acciones de política monetaria, tanto  la concerniente al desarrollo de los eventos en los países avanzados y su impacto en la confianza, la demanda global y los precios internacionales de los bienes básicos, como la proveniente de la dinámica interna.
  • La Junta reitera que el Banco de la República cuenta con las herramientas y recursos suficientes para atender las necesidades de liquidez en moneda local y extranjera que regularmente requiere la economía y aquellas que pudieran aparecer en un ambiente de turbulencia financiera internacional.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo de la situación internacional, del comportamiento y proyecciones de la inflación, el crecimiento, el comportamiento de los mercados de activos y reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá, 29 de junio de 2012 (1:02 p.m.)

13 de junio de 2012

El Banco de la Republica exalta la biodiversidad colombiana con el diseño de la nueva familia de monedas

  • Dentro de la nueva familia entrará a circular una nueva moneda de mil pesos.
  • Las nuevas monedas reducirán los costos de fabricación, en comparación con el costo de producción de las actuales.
  • Las monedas colombianas contarán con nuevas características de seguridad.
  • Las nuevas monedas circularán simultáneamente con las actuales y ambas serán válidas para ser usadas como medio de pago.

Las nuevas monedas de 1.000, 500, 200, 100 y 50 pesos se han diseñado a partir de un mismo concepto: la biodiversidad y el agua como patrimonio invaluable de los colombianos. Imágenes que confirman el interés del Banco de la República por la promoción y la preservación de nuestros recursos naturales y el desarrollo sostenible.

Tema de la nueva familia de monedas

Los diseños incluyen las imágenes de la tortuga caguama ($1.000), la rana de cristal
($500), la guacamaya bandera ($200) y el oso de anteojos ($50), animales representativos de la diversidad de la fauna colombiana. Además, el frailejón ($100), planta representativa de los páramos andinos, que recuerda que casi el 80% de su ecosistema se encuentra en Colombia.

Estos diseños de las monedas contaron con la participación de Johana Calle y José
Antonio Suárez, dos artistas de reconocimiento nacional e internacional.

Características

Las nuevas monedas incluyen diversas características para su seguridad, como imágenes en multinivel, y para el caso de las monedas de $1.000 y $500, que son bimetálicas, multinivel en las dos aleaciones. Adicionalmente, la especie de $1.000 incluye un canal en el borde y una imagen latente que según el ángulo de visión, cambia de la palabra MIL a BRC (iniciales del Banco de la República de Colombia).

Comunicado

Presentación nueva familia de monedas

Comercial de TV

Video educativo

Taller de capacitación parte 1

Taller de capacitación parte 2

Bogotá, 13 de junio de 2012 (11:26 a.m.)

12 de junio de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el mes de mayo

El Banco de la República informa que en el mes de mayo de 2012 realizó compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de subasta de compra directa por US$420 millones. En lo corrido del año, el Banco ha realizado compras de divisas por US$1,580 millones.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de TES B. Al finalizar mayo, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $1 billón.

Reporte de operaciones de compra venta de divisas por parte del Banco de la República

Bogotá, 12 de junio de 2012 (04:05 p.m.)

4 de junio de 2012

El Banco de la Republica se permite informar que próximamente entrará a circular una nueva familia de monedas, producida a menores costos y con nuevos elementos de seguridad. Las nuevas monedas circularán simultáneamente con las actuales y ambas servirán como medio de pago. El lanzamiento oficial  se realizará el próximo 13 de junio, fecha en la cual se explicarán las características de las  monedas y la forma como se pondrán a circular.

Resolución Externa 4 de 2012

Bogotá, 4 de junio de 2012 (11:27 a.m.)

28 de mayo de 2012

Banco de la República mantiene inalterada la tasa de interés de intervención

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy decidió mantener inalterada la tasa de interés de intervención en 5,25%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • En el contexto externo, el PIB de la Eurozona no cayó en el primer trimestre de 2012. Este resultado, mejor al esperado, obedeció a un crecimiento de la economía alemana que  compensó las caídas del PIB en el resto. En el mismo periodo, Japón y en menor medida Estados Unidos, registraron crecimientos mayores a los proyectados. En las economías emergentes grandes, como China, Brasil e india se ha dado una desaceleración mayor a la prevista.
  • En mayo aumentó significativamente la incertidumbre sobre la permanencia de Grecia en la zona del euro. Esto, junto a otros hechos financieros y políticos en Europa, elevó las primas de riesgo internacional, afectó negativamente los mercados de valores y debilitó las monedas de las economías emergentes, incluyendo el peso colombiano.
  • Los recientes acontecimientos de Europa aumentaron el riesgo de una fuerte recesión en ese continente, en un entorno en el cual sus economías tienen escaso espacio fiscal y monetario para enfrentarla, y un sistema financiero frágil. El incremento en la probabilidad de este escenario elevó la incertidumbre de los pronósticos centrales del crecimiento colombiano.
  • El precio internacional del petróleo disminuyó por debajo de lo esperado un mes atrás. Pese a ello, los términos de intercambio continúan elevados y estimulan el  crecimiento del ingreso nacional.
  • En Colombia se espera que el crecimiento económico en 2012 se sitúe entre el 4% y 6%. La principal fuente de este crecimiento continuará siendo el dinamismo de la demanda privada, tanto del consumo de los hogares como de la inversión. La información disponible a lo largo del año sugiere una moderación en el crecimiento del consumo de los hogares y de la inversión, coherente con la proyección de crecimiento para todo el año.
  • El aumento de la cartera comercial se desaceleró, explicado por la menor dinámica de los préstamos en moneda extranjera. El crecimiento del crédito a los hogares permanece alto, especialmente el de consumo. La calidad de esta última modalidad de cartera se ha deteriorado.
  • En abril la inflación anual (3,43%) fue algo menor a lo estimado y similar al registro de un mes atrás. Los promedios de las medidas de inflación básica y de  las expectativas de inflación aumentaron levemente, aunque los riesgos sobre la inflación son moderados.
  • De acuerdo con la evaluación del balance de riesgos, la Junta Directiva decidió mantener inalterada la tasa de interés de intervención. La nueva información permitirá establecer nuevas acciones de política monetaria.
  • La Junta reitera que el Banco de la República cuenta con las herramientas y recursos suficientes para atender las necesidades de liquidez en moneda local y extranjera que regularmente requiere la economía y aquellas que pudieran aparecer en un ambiente de turbulencia financiera internacional.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo de la situación internacional, del comportamiento y proyecciones de la inflación, el crecimiento, el comportamiento de los mercados de activos y reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá, 28 de mayo de 2012 (11:38 a.m.)

18 de mayo de 2012

El Gerente General del Banco de la República, José Darío Uribe, presenta “Situación actual y perspectivas de la economía colombiana”

1. Crecimiento

En la primera parte de su presentación, el doctor Uribe anotó que las perspectivas de crecimiento mundial en 2012 mejoraron ligeramente respecto a lo proyectado al principio del año. La zona europea se encuentra en recesión y se espera algo de recuperación en el segundo semestre, aunque los niveles de incertidumbre en esa zona son muy altos. Estados Unidos ha seguido expandiéndose a un ritmo moderado y mejor al esperado.

Por su parte, en las economías emergentes, China se desaceleró según lo previsto y en el resto de las economías de Asia emergente se registraron algunos repuntes en la actividad industrial y en las exportaciones. En América Latina, Brasil parece crecer a una tasa menor a la de su potencial.

Teniendo en cuenta lo anterior, se espera que la demanda externa de nuestros principales socios comerciales sea menor a la observada en 2011. A su vez, los precios internacionales de nuestros principales productos de exportación, si bien  han cedido en las últimas semanas, se mantienen relativamente altos. En estas condiciones, los términos de intercambio de Colombia siguen en niveles elevados y estimulan el ingreso nacional.

En Colombia, el crecimiento anual de 6,1% del PIB para el cuarto trimestre de 2011, y de 5,9% para todo el año, estuvo en línea con lo proyectado por el equipo técnico del Banco. Esta expansión de la economía estuvo liderada por un favorable desempeño de la demanda interna, con un incremento de 8,8%. Dicha cifra, superior en 3 puntos porcentuales al registro de 2010, fue similar a las observadas en 2006 y 2007, ambos periodos de auge económico.

El incremento del consumo de los hogares de 6,5%, impulsado principalmente por la adquisición de bienes durables y semidurables, fue el componente de la demanda que más contribuyó a la expansión del PIB. En cuanto a la inversión en capital fijo, este grupo de gasto creció 16,6%, la segunda mayor tasa desde 2000, y sólo superada por la observada en 2006. En éste último se destaca el fuerte aumento de la inversión en equipo de transporte y maquinaria y equipo.

Las ventas externas mostraron un dinamismo importante en 2011 al crecer 11,4%, explicadas principalmente por aquellas de origen minero (petróleo y derivados, carbón y ferroníquel). Las exportaciones del resto de productos también presentaron un comportamiento satisfactorio.

La información reciente sugiere que en el primer trimestre de 2012 la economía colombiana creció a un buen ritmo, pero menor al registrado a finales del año pasado. El comportamiento tanto de la producción nacional de los bienes de capital como el de las importaciones de estos mismos indica que la inversión podría desacelerarse. De igual forma, la baja cosecha cafetera y la menor producción de petróleo debido a problemas de orden público sugieren que las exportaciones crecerían a menor ritmo en el trimestre. En cuanto al consumo privado, los datos disponibles a comienzos de año apuntan a que su dinámica podría ser similar a la observada al final de 2011. Los indicadores de confianza de los consumidores, el buen comportamiento del mercado laboral y el crecimiento del crédito de consumo confirman igualmente la buena dinámica de este gasto.

Por todo lo anterior, el equipo técnico estima que en el primer trimestre del presente año el crecimiento anual de la economía colombiana presentaría una desaceleración frente al cuarto trimestre del año pasado, situándose en un rango entre 4,5% y 5,9%. Para todo 2012 el intervalo se mantuvo entre 4% y 6%.
          
                                                                                                             

2. Inflación

En la segunda parte de su presentación, el doctor Uribe recordó que en marzo de 2012 la inflación anual se situó en 3,4%, cifra inferior en 30 puntos  básicos (pb) a la registrada en diciembre pasado. El descenso en la inflación anual se viene registrando desde octubre, mes cuando alcanzó el mayor registro de 2011 (4%).

La desaceleración de la inflación observada en el primer trimestre de 2012 se explicó principalmente por el menor ritmo de aumento en los precios de los alimentos. Este grupo, que había sido afectado por factores climáticos, pasó de aumentar anualmente 5,3% en diciembre a 4,6% en marzo.

El IPC sin alimentos, al igual que el resto de medidas de inflación básica, se mantuvo en el primer trimestre relativamente estable alrededor del 3%, después de haber tenido una tendencia ascendente desde mediados de 2010.

Dentro del IPC sin alimentos, el grupo de regulados redujo su crecimiento anual en el primer trimestre. El rubro de transables registró una leve desaceleración, que puede ser atribuida en parte a la apreciación del peso observada en los meses recientes. Por su parte, en el IPC de no transables se observó una lenta aceleración, explicada por el comportamiento de los arriendos, los cuales vienen presentando mayores aumentos desde junio de 2011.
 
La menor inflación, al igual que las acciones de política monetaria ejecutadas por la Junta Directiva del Banco de la República, contribuyeron para que las expectativas de inflación descendieran a lo largo del primer trimestre. A mediados de abril las diferentes medidas de esta variable se situaron entre 3% y 3,5%.  Cabe esperar que dichas expectativas converjan hacia la meta de inflación de largo plazo (3%).

Los pronósticos de corto plazo sugieren que para el segundo y tercer trimestre de 2012 la variación anual del IPC de alimentos podría mantenerse en una tasa menor que la registrada en marzo. De continuar el fuerte dinamismo de la demanda agregada, se presentaría una presión alcista en los precios, especialmente en los no transables. El IPC de transables, por su parte, continuaría registrando tasas de crecimiento anual inferiores al 3%. El grupo de regulados registraría una tasa de variación anual ligeramente superior al dato observado en marzo. Con todo ello, es muy probable que al finalizar 2012 la inflación se sitúe en una tasa inferior a la observada en diciembre de 2011 y más cercana a la meta de largo plazo (3%).

3. Tasa de interés y tasa de cambio

En la Junta Directiva del Banco de la República evalúa las condiciones externas e internas, e identifica los frentes en los cuales es necesario actuar, para así ejecutar sus políticas.

A nivel interno, la economía colombiana continúa exhibiendo un importante crecimiento. Si la confianza y los precios internacionales de los principales productos de exportación continúan en niveles altos, cabría esperar que el dinamismo en la demanda continúe en los próximos trimestres y genere presiones de capacidad. Al anterior riesgo se le suma el hecho de que el crédito a las empresas y a los hogares está aumentando a tasas elevadas y superando ampliamente el crecimiento del PIB nominal. Adicionalmente, los índices de precios de la vivienda nueva y de la usada siguen en niveles históricamente altos. Un crecimiento excesivo del crédito o del precio de algunos activos puede ser fuente de desequilibrios financieros en el largo plazo, con consecuencias negativas sobre la sostenibilidad del crecimiento del producto y el empleo.

A nivel externo, el mayor riesgo de los pronósticos centrales de crecimiento sigue siendo un desajuste desordenado en Europa. De materializarse dicho riesgo, la economía mundial se expandiría considerablemente menos de lo esperado, los precios internacionales de los bienes básicos podrían caer y la aversión global al riesgo exacerbase, todo lo cual afectaría adversamente la economía colombiana. Además, las tensiones políticas en el Medio Oriente podrían llevar a incrementos en el precio del petróleo que, aunque inicialmente elevan los ingresos de las exportaciones colombianas, pueden afectar negativamente el crecimiento mundial.

De acuerdo con la evaluación del balance de estos riesgos, la Junta Directiva decidió realizar dos incrementos de 25 pb en la tasa de interés de referencia en enero y febrero del 2012. Con ello la tasa repo de expansión a un día pasó de 4,75% en diciembre de 2011 a 5,25% en febrero. En las reuniones de marzo y abril no modificó ese último nivel. Adicionalmente, en la reunión de febrero de 2012 la Junta decidió extender el programa de compras diarias de dólares por montos mínimos de US$20 millones al menos hasta el 4 de agosto del mismo año, y  en la de abril decidió extender el programa hasta al menos el 2 de noviembre.

Presentación "Situación actual y perspectivas de la economía colombiana"
Informe sobre Inflación
Video

Bogotá, 18 de mayo de 2012 (1:35 p.m.)

09 de mayo de 2012

Cambio de fecha de la Junta Directiva de mayo

Por motivos de agenda del Ministro de Hacienda, Juan Carlos Echeverry, la próxima reunión de la Junta Directiva que estaba estipulada para el viernes 25 de mayo se realizará el lunes 28 de mayo.

Bogotá, 9 de mayo de 2012 (08:47 a.m.)

07 de mayo de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el mes de abril

El Banco de la República informa que en el mes de abril de 2012 realizó compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de subasta de compra directa por US$380.1 millones. En lo corrido del año, el Banco ha realizado compras de divisas por US$1,160 millones.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de TES B.  Al finalizar abril, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $1,1 billones.

 

Reporte de operaciones de compra venta de divisas por parte del Banco de la República

Bogotá, 7 de mayo de 2012 (02:57 p.m.)

2 de mayo de 2012

Junta Directiva del Banco de la República modifica tasas máximas de interés remuneratorio para vivienda

La junta Directiva del Banco de la República en su sesión del 30 de abril de 2012 redujo las tasas máximas de interés remuneratorio aplicables para la financiación de vivienda individual de largo plazo y proyectos de construcción.

En el caso de créditos distintos a vivienda de interés social y las operaciones de leasing habitacional para la vivienda familiar la tasa se redujo del 12.7% real efectivo anual a 12.4% real efectivo anual.

Para los créditos destinados a la financiación ele vivienda VIS y de leasing habitacional familiar de vivienda VIS la tasa se redujo de 11% real efectivo anual a 10.7% real efectivo anual.

Boletín 16 de la Junta Directiva
Resolución Externa No. 3 de 2012 “Por la cual se señala la tasa máxima de interés remuneratorio de los créditos destinados a la financiación de vivienda individual a largo plazo, de proyectos de construcción de vivienda, y de vivienda de interés social, así como de los contratos y operaciones de leasing habitacional destinados a vivienda familiar”

Bogotá, 2 de mayo de 2012 (7:00 a.m.)

30 de abril de 2012

Banco de la República mantiene inalterada la tasa de interés de intervención

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy decidió mantener inalterada la tasa de interés de intervención en 5,25%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • En el contexto externo, los pronósticos para 2012 sugieren un crecimiento económico levemente negativo en Europa, mientras que en Estados Unidos se podría registrar una tasa inferior a la de su potencial. Los países emergentes podrían crecer a un menor ritmo pero a una tasa cercana a la del largo plazo. Por lo anterior, es probable que en el presente año el crecimiento promedio de nuestros socios comerciales sea menor al observado en 2011.
  • El precio internacional del petróleo siguió alto y las cotizaciones de los otros productos básicos que exporta Colombia se mantienen en niveles elevados. En consecuencia, los términos de intercambio están históricamente altos y estimulan el  crecimiento del ingreso nacional. Por su parte, la apreciación del peso colombiano puede estar afectando el comportamiento de algunos sectores transables.
  • En Colombia, se espera que el crecimiento económico en 2012 se sitúe entre el 4% y 6%. La principal fuente de este crecimiento continuará siendo el dinamismo de la demanda privada, tanto del consumo de los hogares como de la inversión. La información disponible a lo largo del año sugiere una moderación en el crecimiento del consumo de los hogares y de la inversión, coherente con la proyección de crecimiento para todo el año.
  • El aumento de la cartera comercial se desaceleró, explicado por la menor dinámica de los préstamos en moneda extranjera. El crecimiento del crédito a los hogares permanece alto, especialmente el de consumo, lo que indica que los hogares han elevado significativamente su grado de endeudamiento. Lo anterior se ha dado en un contexto de tasas reales de interés de créditos ordinarios y de consumo (exceptuando tarjetas de crédito) que se encuentran por debajo de sus promedios históricos.
  • En marzo la inflación anual (3,40%) se desaceleró a un ritmo mayor al proyectado por el equipo técnico y por el mercado. El promedio de las medidas de inflación básica continuó cerca del 3%. Las expectativas de inflación volvieron a descender y se espera que sigan convergiendo hacia el punto medio del rango meta.
  • El riesgo de una fuerte recesión en Europa con impacto negativo significativo sobre la actividad económica de Colombia  continúa, pero su probabilidad de ocurrencia pareciera haber disminuido.
  • Los riesgos sobre la inflación provenientes de las expectativas se han moderado. Los que pueden surgir del comportamiento del crédito de consumo, siguen vigentes. 
  • De acuerdo con la evaluación presente del balance de estos riesgos, la Junta Directiva decidió mantener inalterada la tasa de interés de intervención. La nueva información permitirá establecer nuevas acciones de política monetaria a seguir.
  • La Junta Directiva decidió extender el programa de compras diarias  de dólares por montos mínimos de US$20 millones al menos hasta el 2 de noviembre del presente año.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo de la situación internacional, del comportamiento y proyecciones de la inflación, el crecimiento, el comportamiento de los mercados de activos y reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá, 30 de abril de 2012 (2:10 p.m.)

09 de abril de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el mes de marzo

El Banco de la República informa que en el mes de marzo de 2012 realizó compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de subasta de compra directa por US$419.9 millones. En lo corrido del año, el Banco ha realizado compras de divisas por US$779.9 millones.

 

Reporte de operaciones de compra venta de divisas por parte del Banco de la República

Bogotá, 9 de abril de 2012 (02:05 p.m.)

30 de marzo de 2012

Junta Directiva del Banco de la República presenta primer Informe del año al Congreso de la República

El Banco de la República entregó hoy el primer Informe de la Junta Directiva de este año al Congreso. En él se hace un análisis del comportamiento de la economía colombiana y del entorno económico internacional, se discuten los principales aspectos de la política macroeconómica y se presentan los resultados de la economía colombiana en 2011 y las perspectivas para el presente año.

El Informe destaca el desempeño sobresaliente de la economía colombiana en 2011 al haber alcanzado una tasa de crecimiento de 5,9%, en medio de una desaceleración de la actividad global desde una tasa de 5,2% en 2010 a 3,8% en 2011 según estimaciones del FMI. Este crecimiento de la economía colombiana es uno de los más altos alcanzados en décadas, y muestra que Colombia logró resistir el choque negativo proveniente de la crisis europea, en condiciones en las que los Estados Unidos, su principal socio comercial, aún mantiene un crecimiento débil.

El crecimiento favorable de la economía colombiana en 2011 residió en el fortalecimiento de la demanda interna, la cual se expandió 8,8%,  lo que le permitió compensar el debilitamiento de la demanda mundial. Dentro de la demanda interna el gasto más dinámico fue la inversión en capital fijo, que creció a una tasa de 16,6%, la más alta desde 2000. En este rubro, estimulado por los altos precios internacionales de productos básicos y por las bajas tasas de interés comerciales que predominaron en la mayor parte del año, se destaca la inversión en maquinaria y equipo, y equipo de transporte. Igualmente, la inversión en edificaciones (incluida vivienda) mostró un crecimiento dinámico de cerca de 5,3% que contrasta con dos años consecutivos de disminuciones. Por su parte, el consumo de los hogares mostró un dinamismo comparable con el de períodos de auge, al alcanzar un aumento de 6,5%, más de dos puntos porcentuales por encima del de 2010. Los rubros que más impulsaron el consumo de los hogares fueron los bienes durables y semidurables, con tasas de crecimiento promedio cercanas al 20%. El consumo de este tipo de bienes estuvo favorecido por la abundancia de crédito a tasas de interés relativamente bajas, como también por la creciente confianza de los consumidores.

En cuanto a las ramas de actividad, las que más  aportaron al crecimiento de 2011 fueron minería, transporte, comunicaciones y comercio. Al igual que en los últimos cuatro años, el primer sector continúa mostrando ritmos de expansión de dos dígitos, impulsado por la creciente producción petrolera estimulada por los altos precios del crudo, las condiciones favorables para la inversión, y un relativo éxito en materia exploratoria. La extracción de carbón y de otros minerales también  mostró un buen ritmo de crecimiento gracias a los altos precios internacionales y a los elevados flujos de inversión extranjera. De otra parte, el buen desempeño de los sectores de transporte, comunicaciones y comercio, fue congruente con el comportamiento del consumo de los hogares.

La inflación en 2011 tuvo una tendencia creciente, al concluir el año en 3,73% frente a 3,17% observado en 2010 y, aunque no es un resultado que pudiera catalogarse como un desborde inflacionario, pues se sitúa en el rango de 2% a 4%, sí es un comportamiento que despierta la preocupación de la Junta Directiva, al ver que en 2011 la inflación continuó alejándose de la meta de 3% establecida para el largo plazo. La autoridad monetaria no puede ser complaciente con esta situación, en un entorno en que las expectativas de inflación a uno o más años se sitúan cerca de 4% y donde la demanda crece a niveles que pudieran llevar al agotamiento de la capacidad ociosa. Por esta razón, la Junta Directiva ha venido adoptando las decisiones que considera oportunas y adecuadas y, a partir de febrero de 2011, empezó a retirar paulatinamente el estímulo monetario, mediante nueve incrementos de 25 puntos básicos (pb) en la tasa de interés de política que pasó de un nivel de 3%, propio de una economía que amenazaba con entrar en recesión, a uno de 5,25%, más consistente con una demanda interna dinámica y con una brecha de producto positiva. Estos incrementos  han contribuido a que la rápida tendencia al endeudamiento que se observó a lo largo de 2011 empiece a moderarse, especialmente el de las empresas. No obstante, el crédito de consumo sigue creciendo a tasas altas.

La evolución de la inflación anual al consumidor en los dos primeros meses de 2012 comenzó a mostrar resultados alentadores y podría ser un síntoma de que el ajuste de la política monetaria comienza a operar en forma debida. Los pronósticos del equipo técnico indican que esta tendencia favorable de la inflación al consumidor podría continuar en los próximos meses. Adicionalmente, la política monetaria ha acompañado el proceso de recuperación y consolidación del crecimiento económico, al propender por la utilización de los recursos de la economía cerca de su capacidad potencial.

El dinamismo de la economía colombiana  ha comenzado a tener efectos positivos en el mercado laboral, donde se  han venido observando importantes avances en materia de creación de empleo, con aumentos históricamente altos, lo que se ha traducido en una significativa reducción en la tasa de desempleo. Los sectores que han tenido mayor dinamismo en la creación de puestos de trabajo han sido los de comercio, industria, construcción y servicios. Este comportamiento confirma el robusto crecimiento económico, impulsado en especial por la demanda interna. A pesar de lo anterior, la participación del sector informal en el mercado del trabajo es elevada y la tasa de desempleo de Colombia sigue siendo una de las más altas de América Latina.

El Informe analiza el comportamiento de la tasa de cambio en Colombia y las razones que explicaron su volatilidad durante el año 2011. En un esfuerzo por moderar cambios abruptos en esta variable, durante los primeros nueve meses de 2011 el Banco de la República intervino en el mercado cambiario mediante subastas diarias de US$20 millones. Durante los últimos meses de 2011 se produjo una tendencia a la depreciación del peso  asociada con el nerviosismo de los mercados por la agudización de la crisis en Europa. En lo corrido de  2012 ha empezado a manifestarse nuevamente una tendencia a la apreciación del peso tanto en términos nominales como reales, como resultado de la menor incertidumbre sobre la suerte de la economía europea, los mejores datos que se han dado a conocer sobre el desempeño de la economía de los Estados Unidos y la renovada confianza en la economía colombiana, respaldado por su buen desempeño durante 2011 y las perspectivas favorables para el presente año. En este contexto, el pasado 6 de febrero se reinició el programa de intervenciones mediante subastas competitivas por US$20 millones diarios, que el Banco interrumpió el 30 de septiembre. Hasta el momento, la Junta Directiva ha anunciado que dichas intervenciones se prolongarán al menos hasta agosto, por montos de por lo menos US$20 millones diarios.

Las perspectivas económicas para 2012 son positivas, con un crecimiento que se estima podría ubicarse en un rango entre 4% y 6%, dependiendo de lo que pueda ocurrir con la situación en Europa y sus efectos sobre la economía mundial y colombiana. Los indicadores líderes de actividad económica para los primeros dos meses de 2012 confirman el buen desempeño que continúa teniendo la economía colombiana.

Informe de la Junta Directiva al Congreso de la República

Bogotá, 30 de marzo de 2012 (4:21 p.m.)

23 de marzo de 2012

Banco de la República mantiene inalterada la tasa de interés de intervención

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy decidió mantener inalterada la tasa de interés de intervención en 5,25%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • En febrero la inflación anual (3,55%) se mantuvo estable con respecto al mes anterior y ha venido descendiendo desde octubre del año pasado. El promedio de las medidas de inflación básica continuó cerca del 3%. Lo anterior y las recientes acciones de política monetaria contribuyeron para que las expectativas de inflación disminuyeran. Es de esperar que estas últimas sigan convergiendo hacia el punto medio del rango meta.
  • El crecimiento económico del cuarto trimestre de 2011 (6,1%) al igual que el de todo el año (5,9%) ratifican el crecimiento robusto de la economía. La dinámica de la demanda interna, que había presentado una tendencia creciente trimestre a trimestre, se desaceleró a final de año y registró una tasa de 7,9%, igual  a la observada a comienzo de 2011. El alto ritmo de crecimiento del gasto agregado desde hace varios trimestres ha llevado a que la demanda esté copando la capacidad instalada en varios sectores de la economía.     
  • La reciente desaceleración del crecimiento de la industria manufacturera y algunos otros datos conocidos en el primer trimestre de 2012 sugieren que el crecimiento en dicho periodo puede ser menor que el registrado a final de 2011. La nueva información permitirá  establecer con mayor certeza si la dinámica de la demanda interna es coherente con el crecimiento sostenible de la economía y el cumplimiento de la meta de inflación.
  • El crecimiento del crédito permanece alto, especialmente el de consumo. Ello indica que los hogares han elevado significativamente su grado de endeudamiento.
  • Las tasas de interés nominales y reales de crédito, si bien han subido en los últimos 12 meses, siguen en niveles inferiores a sus promedios calculados desde el 2000, exceptuando las de tarjetas de crédito.
  • En el contexto externo, los pronósticos para 2012 sugieren un crecimiento económico negativo en Europa, mientras que en Estados Unidos se podría registrar una tasa algo inferior a la de su potencial. Los países emergentes podrían crecer a un menor ritmo pero a una tasa cercana a la del largo plazo. Por lo anterior, es probable que en el presente año el crecimiento promedio de nuestros socios comerciales sea menor al observado en 2011.
  • El precio internacional del petróleo siguió aumentando y las cotizaciones de los otros productos básicos que exporta Colombia se mantienen en niveles elevados. En consecuencia, los términos de intercambio están históricamente altos y estimulan el  crecimiento del ingreso nacional. Por su parte, la apreciación del peso puede estar afectando el comportamiento de algunos sectores transables.
  • El riesgo de una fuerte recesión en Europa con impactos negativos y significativos sobre la actividad económica de Colombia continúa, pero su probabilidad de ocurrencia ha disminuido en las últimas semanas.
  • Los riesgos sobre la inflación, provenientes de las expectativas, se han moderado. Los que pueden surgir del comportamiento de la demanda o el crédito siguen vigentes.

De acuerdo con la evaluación presente del balance de estos riesgos, la Junta Directiva decidió mantener inalterada la tasa de interés de intervención. La nueva información permitirá establecer nuevas acciones de política monetaria a seguir.
La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo de la situación internacional, del comportamiento y proyecciones de la inflación, el crecimiento, el comportamiento de los mercados de activos y reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá, 23 de marzo de 2012 (1:54 p.m.)

12 de marzo de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el mes de febrero

El Banco de la República informa que en el mes de febrero de 2012 realizó compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de subasta de compra directa por US$360 millones. En lo corrido del año, el Banco ha realizado compras de divisas por US$360 millones.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de TES B. Al finalizar febrero, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $1,2 billones.

Reporte de operaciones de compra venta de divisas por parte del Banco de la República

Bogotá, 12 de marzo de 2012 (01:50 p.m.)

24 de febrero de 2012

Banco de la República incrementa la tasa de interés de intervención

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy decidió incrementar la tasa de interés de intervención en 25 puntos base. De esta forma, la tasa base para las subastas de expansión será de 5,25%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • Los nuevos datos de actividad económica mundial muestran una demanda externa que se desacelera, en línea con lo esperado. Los pronósticos para 2012 sugieren un crecimiento económico negativo en Europa, mientras que en Estados Unidos se podría registrar una tasa algo inferior a la de su potencial. En los países emergentes también se presentaría un menor ritmo de actividad económica. Por lo anterior, es probable que en el presente año el crecimiento promedio de nuestros socios comerciales sea menor al observado en 2011.
  • El precio internacional del petróleo siguió aumentando y las cotizaciones de los otros productos básicos que exporta Colombia se mantienen en niveles elevados. Los términos de intercambio están históricamente altos y estimulan el  crecimiento del ingreso nacional.
  • La información más reciente sugiere que en el cuarto trimestre de 2011 la economía colombiana continuó mostrando un fuerte dinamismo y que este comportamiento se ha mantenido a comienzos de 2012. Tanto las exportaciones como las importaciones de bienes de capital continuaron creciendo a tasas altas en diciembre. En el mismo mes, el índice de confianza de la industria siguió en niveles elevados y las ventas al por menor crecieron a buen ritmo. En enero, el índice de confianza de los consumidores aumentó por tercer mes consecutivo y alcanzó niveles históricamente altos.
  • El crecimiento del crédito permanece alto aunque los últimos datos sugieren una leve desaceleración. De todas maneras, el comportamiento del crédito de consumo sugiere que los hogares han elevado significativamente su grado de endeudamiento. Con los recientes incrementos en la tasa de interés de intervención se espera que las tasas de mercado se aproximen más rápidamente a sus niveles históricos promedio.
  • En enero la inflación anual fue 3,54% y descendió por tercer mes consecutivo en línea con lo esperado por el equipo técnico.  A diferencia de lo ocurrido en meses anteriores las medidas de inflaciones básicas también descendieron.  Con las recientes acciones de política se espera que las expectativas de inflación converjan hacia el punto medio del rango meta.
  • El mayor riesgo de los pronósticos centrales de crecimiento sigue siendo un ajuste desordenado en Europa. De materializarse dicho riesgo, la economía mundial crecería considerablemente menos de lo esperado, los precios internacionales de los bienes básicos podrían caer y la aversión global al riesgo exacerbase, todo lo cual afectaría adversamente la economía colombiana. Además, las tensiones políticas en el Medio Oriente pueden llevar a incrementos en el precio del petróleo que, aunque inicialmente elevan los ingresos de exportaciones colombianas, pueden afectar negativamente el crecimiento mundial. Por su parte, el principal riesgo sobre la inflación proviene de expansiones  excesivas en la demanda o aumentos en los costos superiores a los previstos, con efectos fuertes y perdurables sobre las expectativas y la credibilidad de la política monetaria. En un horizonte de tiempo más largo, un crecimiento excesivo del crédito o del precio de algunos activos pueden ser fuente de desequilibrios financieros con consecuencias negativas sobre la sostenibilidad del crecimiento del producto y el empleo.

De acuerdo con la evaluación presente del balance de estos riesgos, la Junta Directiva decidió incrementar la tasa de interés de intervención del Banco de la República en 25 puntos básicos. Adicionalmente, la Junta Directiva decidió extender el programa de compras diarias de dólares por montos mínimos de USD20 millones al menos hasta el 4 de agosto del presente año.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo de la situación internacional, del comportamiento y proyecciones de la inflación, el crecimiento, el comportamiento de los mercados de activos y reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

 

Bogotá, 24 de febrero de 2012 (01:15 p.m.)

13 de febrero de 2012

El Gerente General del Banco de la República, José Darío Uribe, presenta “Informe de Política Monetaria y Rendición de Cuentas”

1. Crecimiento

En la primera parte de su presentación, el doctor José Darío Uribe dijo que la zona del euro probablemente creció a tasas negativas en el cuarto trimestre de 2011. Se espera además que tenga un crecimiento levemente negativo en 2012. En contraste, el crecimiento de la economía de los Estados Unidos, nuestro primer socio comercial, registró una aceleración en los últimos meses de 2011 y se espera que  en 2012 crezca a una tasa positiva pero inferior a la de su potencial.

Las principales economías emergentes que se expandieron fuertemente en 2010 han seguido desacelerándose, de acuerdo con lo previsto. En China las cifras recientes sobre actividad económica sugieren una disminución suave del crecimiento. En las economías más grandes de Latinoamérica la tendencia es hacia la moderación

Teniendo en cuenta lo anterior, entidades como el Fondo Monetario Internacional y otros organismos multilaterales han reducido la proyección de crecimiento global en 2012. Así, es probable que en el presente año el incremento en la demanda externa de nuestros principales socios comerciales sea positiva pero menor a  la   observada en 2011.

Pese a la menor expansión de la demanda mundial, los precios internacionales de los principales productos básicos que exporta Colombia se han mantenido en niveles relativamente altos. En el caso del petróleo, algunas restricciones de oferta y las tensiones geopolíticas en países productores han hecho que los precios se mantengan altos. En estas condiciones, los términos de intercambio de Colombia siguen en niveles elevados y estimulan el ingreso nacional.

En Colombia, el crecimiento anual de 7,7% del PIB para el tercer trimestre de 2011, resultó superior a lo proyectado por el equipo técnico del Banco y por el promedio del mercado. Esta elevada tasa de expansión se explicó por el dinamismo de la demanda interna, que se expandió 9,4% anual, impulsada tanto por el consumo como por la inversión. Las exportaciones volvieron a presentar un aumento anual de dos dígitos (10,5%), inferior al crecimiento de las importaciones (18,8%).

La información más reciente sugiere que en el cuarto trimestre de 2011 la economía colombiana continuó mostrando un buen dinamismo, expandiéndose incluso a una tasa superior a la registrada en el primer semestre del año. Diferentes indicadores, como el índice de confianza del consumidor, las importaciones de bienes de consumo, la encuesta de comercio al por menor y la cartera de consumo, sugieren que el dinamismo del gasto de los hogares continuó. El consumo también estaría siendo favorecido por el buen comportamiento del mercado laboral, con tasas de desempleo históricamente bajas.

Los nuevos datos para el cuarto trimestre de 2011 también muestran un buen comportamiento de la inversión. A noviembre las importaciones de bienes de capital en dólares crecieron a tasas elevadas y la producción de cemento mantuvo un comportamiento dinámico. A fin de año las carteras hipotecaria y comercial se expandían a tasas muy superiores al aumento del PIB nominal estimado para 2011. La inversión, al igual que el consumo, también estaría siendo favorecida por tasas de interés reales de crédito que se encuentran en niveles bajos, inferiores a los promedios históricos calculados desde 1998 (a excepción de las tarjetas de crédito).

Por todo lo anterior, el equipo técnico espera que el crecimiento anual del PIB en el cuarto trimestre de 2011 se sitúe en un intervalo entre 5,0% y 6,2%; y  para todo el año se proyecta un intervalo de crecimiento entre 5,6% y 6,0%. Para 2012 el rango de pronóstico no cambió: entre 4% y 6%.
                                                                                                                       

2. Inflación

En la segunda parte de su presentación, el doctor José Darío Uribe recordó que en diciembre pasado la inflación total al consumidor anual fue 3,73%, cifra superior al punto medio del rango meta de largo plazo (3% ±1%). Durante el último trimestre de 2011, el comportamiento de la inflación se explicó principalmente por la evolución del IPC de alimentos. La aceleración de este último indicador, que desde mayo de 2011 ha sido afectado por factores climáticos, en octubre condujo a la inflación total levemente por encima del 4%.  En noviembre y diciembre la variación anual de los precios de los alimentos disminuyó de 6,4% a 5,3% y la inflación retornó a la misma tasa registrada en septiembre (3,73%).

El IPC sin alimentos, al igual que el resto de medidas de inflación básica, también presentó un mayor ritmo de incremento anual durante el último trimestre de 2011. El promedio de estas medidas, que ha mostrado una tendencia alcista desde septiembre de 2010, supera 3%.

Dentro del IPC sin alimentos, entre octubre y diciembre de 2011 el grupo de regulados fue el único que no exhibió un comportamiento ascendente en su variación anual. El rubro de transables volvió a registrar una aceleración lenta, pero continua, comportamiento que se viene observando desde finales de 2010. De la misma manera, durante el trimestre en el IPC de no transables se observó una aceleración, pero menor.

Las anteriores tendencias del IPC afectaron las diferentes expectativas de inflación, las cuales han venido aumentando desde octubre pasado y se situaron por encima de 3,5%.

Los pronósticos de corto plazo sugieren que en el primer semestre de 2012 la variación anual del IPC de alimentos podría mantenerse en una tasa algo menor que la registrada en diciembre pasado.   De continuar el fuerte dinamismo de la demanda agregada, se presentaría una presión alcista en los precios, especialmente en los no transables. El IPC de transables, por su parte, continuaría registrando tasas anuales inferiores al 3%. El grupo de regulados, al igual que los alimentos, registraría una desaceleración en su tasa de variación anual. Con todo ello, es muy probable que la inflación al finalizar 2012 se sitúe en un nivel inferior a la de diciembre del año anterior.

3. Tasa de interés y tasa de cambio

En la tercera parte de su presentación, el doctor José Darío Uribe recalcó que la política monetaria contribuye al buen funcionamiento de la economía y al bienestar de los colombianos, al actuar de manera oportuna para que la inflación se mantenga en niveles bajos y estables y la producción y el empleo crezcan a tasas que sean sostenibles. Para lograrlo, la Junta Directiva del Banco de la República evalúa las condiciones externas e internas, e  identifica los frentes en los cuales es necesario actuar, para así ejecutar sus políticas.

A nivel interno, la economía colombiana continúa exhibiendo un importante crecimiento. Si la confianza y los precios internacionales de los principales productos de exportación continúan en niveles altos, cabría esperar que el fuerte dinamismo en la demanda se prolongue hacia los próximos trimestres y genere presiones de capacidad. Esto último podría dar paso a una situación de exceso de demanda que produzca presiones inflacionarias. Al anterior riesgo se le suma el hecho de que el crédito a las empresas y a los hogares está aumentando a tasas elevadas y superando ampliamente el crecimiento del PIB nominal. Adicionalmente, los índices de precios de la vivienda nueva y de la usada siguen en niveles históricamente altos.

A nivel externo, el mayor riesgo de los pronósticos centrales de crecimiento sigue siendo un desajuste fuerte en Europa. De materializarse dicho riesgo, la economía mundial se expandiría considerablemente menos de lo esperado, los precios internacionales de los bienes básicos podrían caer y la aversión global al riesgo exacerbase, todo lo cual afectaría adversamente la economía colombiana.

En las Juntas del cuarto trimestre de 2011 y en la de enero de 2012 se evaluó el anterior balance de riesgos y se decidió incrementar en dos oportunidades (noviembre y enero) la tasa de interés de intervención del Banco de la República en 25 puntos básicos, situando ahora la tasa de interés para la subasta de expansión en 5%. El 3 de febrero de 2012 también decidió aumentar el nivel de reservas internacionales. Para ello efectuará compras diarias de por lo menos US$20 millones mediante el sistema de subastas competitivas por al menos tres meses consecutivos contados a partir del lunes 6 de febrero de 2012.

Presentación
Informe sobre Inflación
Video

Bogotá, 13 de febrero de 2012 (01:26 p.m.)

6 de febrero de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el mes de enero

El Banco de la República informa que en el mes de enero de 2012 no realizó compras ni ventas de divisas en el mercado cambiario.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de TES B. Al finalizar enero, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $1,2 billones.

Reporte de operaciones de compra venta de divisas por parte del Banco de la República

Bogotá, 6 de febrero de 2012 (02:32 p.m.)

3 de febrero de 2012

Banco de la República anuncia acumulación adicional de reservas internacionales

La Junta Directiva del Banco de la República decidió aumentar el nivel de reservas internacionales. Para ello efectuará compras diarias de por lo menos US$20 millones mediante el sistema de subastas competitivas por al menos tres meses consecutivos contados a partir del lunes 6 de febrero de 2012.

Bogotá, 3 de febrero de 2012 (05:42 p.m.)

30 de enero de 2012

Banco de la República incrementa la tasa de interés de intervención

La Junta Directiva del Banco de la República decidió incrementar la tasa de interés de intervención en 25 puntos base. De esta forma, la tasa base para las subastas de expansión será de 5,00%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

  • En Europa la crisis de deuda pública de algunos países de la región y las dudas sobre la solvencia de ciertos bancos continúan afectando la confianza de los hogares y de los empresarios. La recesión en Europa probablemente será mayor a la anticipada meses atrás. Por su parte, se espera que la economía de los Estados Unidos en 2012 crezca a una tasa positiva pero algo inferior a la de su potencial.
  • Los precios internacionales de los productos básicos permanecen en niveles altos y estimulan el ingreso nacional de los países productores.
  • En Colombia, al  tercer trimestre de 2011 el PIB creció 7,7% anual, cifra históricamente alta y superior a la esperada. El crecimiento anual de la demanda interna (9,4%) se explicó por el fuerte aumento de la inversión y del consumo de los hogares.
  • La información más reciente sugiere que en el cuarto trimestre la economía colombiana continuó mostrando un fuerte dinamismo. En el balance externo tanto las exportaciones como las importaciones continuaron creciendo a tasas altas en noviembre. Con todo ello, el equipo técnico proyecta un crecimiento económico para 2011 superior a 5,5%. Para 2012 el intervalo de pronóstico siguió entre 4% y 6%. 
  • El crédito bancario continuó registrando tasas altas de aumento. El comportamiento del crédito de consumo sugiere que los hogares están elevando significativamente su grado de apalancamiento. Los índices de precios de la vivienda nueva y usada siguen en niveles históricamente altos.
  • El promedio de las medidas de inflación básica volvió a subir y la mayoría supera el 3%. Las expectativas de inflación aumentaron.
  • El mayor riesgo de los pronósticos centrales de crecimiento sigue siendo un ajuste desordenado en Europa. De materializarse dicho riesgo, la economía mundial crecería considerablemente menos de lo esperado, los precios internacionales de los bienes básicos podrían caer y la aversión global al riesgo exacerbase, todo lo cual afectaría adversamente la economía colombiana. Por su parte, el principal riesgo sobre la inflación proviene de expansiones  excesivas en la demanda o aumentos en los costos superiores a los previstos, con efectos fuertes y perdurables sobre las expectativas y la credibilidad de la política monetaria. En un horizonte de tiempo más largo, un crecimiento excesivo del crédito y la persistencia de tasas de interés real bajas podrían ser fuente de desequilibrios financieros con consecuencias negativas sobre la sostenibilidad del crecimiento económico.

De acuerdo con la evaluación presente del balance de estos riesgos, la Junta Directiva decidió incrementar la tasa de interés de intervención del Banco de la República en 25 puntos básicos.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo de la situación internacional, del comportamiento y proyecciones de la inflación, el crecimiento, el comportamiento de los mercados de activos y reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá , 30 de enero de 2012 (3:35 p.m.)

 

10 de enero de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el mes de diciembre

El Banco de la República informa que en el mes de diciembre de 2011 no realizó compras de divisas en el mercado cambiario. En lo corrido del año, el Banco ha realizado compras de divisas por US$3.720 millones.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de TES B. Al finalizar diciembre, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $1,2 billones.

Reporte de operaciones de compra venta de divisas por parte del Banco de la República

Bogotá , 10 de enro de 2012 (11:10 a.m.)


Para consultar los comunicados del 2011

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