| Qué es la
tasa de interés? |
La tasa de interés es el precio
del dinero en el mercado financiero. Al igual que el precio de
cualquier producto, cuando hay más dinero la tasa baja
y cuando hay escasez sube.
Cuando la tasa de interés
sube, los demandantes desean comprar menos, es decir, solicitan
menos recursos en préstamo a los intermediarios financieros,
mientras que los oferentes buscan colocar más recursos
(en cuentas de ahorros, CDT, etc.). Lo contrario sucede cuando
baja la tasa: los demandantes del mercado financiero solicitan
más créditos, y los oferentes retiran sus ahorros.
Existen dos tipos de tasas
de interés: la tasa pasiva o de captación, es la
que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos
por el dinero captado; la tasa activa o de colocación,
es la que reciben los intermediarios financieros de los demandantes
por los préstamos otorgados. Esta última siempre
es mayor, porque la diferencia con la tasa de captación
es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos
administrativos, dejando además una utilidad. La diferencia
entre la tasa activa y la pasiva se llama margen de intermediación.
En Colombia hay varias tasas
de interés de referencia que se usan frecuentemente:
- DTF
Es el promedio ponderado de las tasas de interés efectivas
de captación a 90 días (las tasas de los certificados
de depósito a término (CDT) a 90 días)
de los establecimientos bancarios, corporaciones financieras,
compañías de financiamiento comercial y corporaciones
de ahorro y vivienda. Esta tasa es calculada semanalmente
por el Banco de la República.
- Corrección monetaria
Es la tasa que se utiliza para actualizar el valor de la unidad
de poder adquisitivo constante (UPAC). A esa tasa se redefine
el valor de las deudas o los ahorros denominados en UPAC.
Se calcula como un porcentaje de la DTF.
- TBS (Tasa básica de la Superintendencia
Financiera)
Es la tasa promedio de CDAT y CDT a diferentes plazos, a la
cual negocian entre sí los intermediarios financieros.
Esta tasa la calcula y certifica la Superintendencia Financiera.
- TIB (Tasa inter-bancaria)
Es la tasa pasiva promedio a la que negocian entre sí
los intermediarios financieros en el mercado de liquidez a
muy corto plazo.
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| ¿Qué
es la tasa mínima de expansión? |
La tasa mínima de expansión
es la tasa que las entidades financieras deben pagar por tener
acceso a la liquidez temporal a través de los repos que
se ofrecen por subasta, es decir, con un monto limitado. La tasa
a la que se da liquidez a través de la subasta oscila entre
esta tasa mínima y la tasa máxima o lombarda de
expansión.
| ¿Qué
es la tasa máxima o lombarda de expansión? |
La tasa máxima o lombarda de expansión es la tasa
a la cual el Banco da liquidez a las entidades financieras de
manera ilimitada, es decir, sin tener en cuenta un límite
de monto.
| ¿Qué
es la tasa mínima o lombarda de contracción?
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La tasa mínima
o lombarda de contracción es la tasa a la cual el Banco
recoge los excedentes de liquidez de las entidades financieras,
de manera ilimitada, es decir, sin tener en cuenta un límite
de monto.
| ¿Qué
es la tasa máxima de contracción? |
La tasa máxima de
contracción es la tasa que paga el Banco por los excedentes
de liquidez que recoge del mercado a través de una subasta,
es decir, con un monto limitado. La tasa a la cual se recoge liquidez
por medio de una subasta fluctúa entre esta tasa y la mínima
o lombarda de contracción.
| ¿Qué
es la tasa de cambio? |
La tasa de cambio mide la cantidad de
pesos que se deben pagar por una unidad de moneda extranjera.
En nuestro caso se toma como base el dólar porque es la
divisa más utilizada en Colombia para las transacciones
con el exterior. Igual que el precio de cualquier producto, la
tasa de cambio sube o baja dependiendo de la oferta y la demanda.
Cuando la oferta es mayor que la demanda, es decir, hay abundancia
de dólares en el mercado y pocos compradores, la tasa de
cambio baja; y cuando hay menos oferta que demanda (hay escasez
de dólares y muchos compradores), la tasa de cambio sube.
Existen varios tipos de regímenes
de tasa de cambio:
Régimen de tasa de cambio
fija
En este régimen el Banco Central se compromete a que la
tasa de cambio se va a mantener en un valor predeterminado. Así,
cuando se presenta exceso de demanda de divisas, el Banco suministra
al mercado las divisas necesarias para mantener la tasa de cambio
en su valor prefijado. Igualmente, cuando se presentan excesos
de oferta, el Banco adquiere las divisas para evitar que la tasa
de cambio disminuya.
Régimen de tasa de cambio
flexible
En este régimen el
Banco Central se abstiene de intervenir y la tasa de cambio está
totalmente determinada por la oferta y la demanda de divisas en
el mercado.
Los movimientos de la tasa
de cambio hacia arriba o hacia abajo se denominan:
Devaluación
Así se llama el movimiento
hacia arriba de la tasa de cambio; es decir, cuando hay que dar
más pesos por cada dólar que se negocia.
Revaluación
Así se llama el movimiento hacia abajo
de la tasa de cambio; es decir, cuando hay que dar menos pesos
por cada dólar que se negocia.
Es importante conocer la diferencia entre
la tasa de cambio nominal y la real. La nominal es la tasa a la
cual se compran o se venden las divisas. La tasa de cambio real
refleja el verdadero poder de compra de la moneda nacional frente
a una o varias monedas extranjeras. Esta, además de la
tasa de cambio nominal, tiene en cuenta la inflación interna
y la inflación de los países con los cuales Colombia
tiene relaciones comerciales. La tasa de cambio real refleja la
competitividad de los productos colombianos frente a los productos
de los demás países.
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