Early Warning Indicators for Latin America
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We explore the performance of a set of early warning indicators for a group of Latin American economies under the endogenous cycle perspective. For this group of countries, the paper confirms the results of previous work on industrialized countries, which indicate that a combination of asset prices and credit provides valuable information of probable future financial crises. However, we go a step further in the analysis of emerging economies and find that a combination of capital flows from abroad and credit is an even superior leading indicator of such events.
Exploramos el desempeño de un conjunto de indicadores de alerta temprana para un grupo de economías de América Latina desde la perspectiva del ciclo endógeno. Para este grupo de países, el artículo confirma los resultados obtenidos en trabajos anteriores sobre países industrializados, los cuales indican que una combinación de precios de los activos y crédito proporciona información valiosa acerca de probables crisis financieras futuras. Sin embargo, hacemos un análisis más detallado de las economías emergentes y encontramos que una combinación de flujos de capitales provenientes del exterior y crédito es un indicador de resultados futuros incluso superior para este tipo de eventos.
Exploramos o desempenho de um conjunto de indicadores de alerta precoce para um grupo de economias da América Latina desde a perspectiva do ciclo endógeno. Para este grupo de países, o artigo confirma os resultados obtidos em trabalhos anteriores sobre países industrializados, os quais indicam que uma combinação dos preços dos ativos e do crédito proporciona informação valiosa sobre as prováveis crises financeiras futuras. No entanto, fazemos uma análise mais detalhada das economias emergentes e encontramos que uma combinação dos fluxos de capitais provenientes do exterior e do crédito é um indicador de resultados futuros, superior inclusive para este tipo de eventos.
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