Ensayos sobre política económica,
No. 33, junio de 1998

La tasa de interés:  El caso colombiano del siglo XX (1905-1997)

Carlos Esteban Posada P.

En este trabajo se explica el nivel y la evolución de la tasa de interés real colombiana a lo largo del siglo XX, con base en un modelo de pequeña economía abierta con movilidad imperfecta de capitales. El modelo teórico es la guía de los ejercicios econométricos de regresión uniecuacional y vectores auto-regresivos.

Reglas monetarias en una economía pequeña y abierta

Jorge Enrique Restrepo L.

En este artículo se abre la economía del modelo de ciclos de negocios con precios rígidos de Clarida, Galí y Gertler (1998). La economía pequeña y abierta que se construyó es calibrada para analizar dos reglas monetarias del tipo de Taylor (1993) así como los efectos de cuatro choques: tecnológico, de costos, de demanda agregada y de tasas de interés internacionales o de factor de riesgo del país. Entonces, el objetivo del ejercicio es captar los efectos de los choques y de la política monetaria en la economía. Con el método de Blanchard y Kahn (1980) se encuentra una solución estable al sistema de ecuaciones en diferencias y con expectativas. La solución no explosiva consiste en trayectorias para la inflación, el producto, la tasa de cambio real y la tasa de interés, que convergen hacia sus estados de equilibrio.  Los efectos de las reglas y de los choques se estudian observando la respuesta de cada variable y su desviación estándar después de que cada tipo de choque golpea la economía. Así, las reglas son evaluadas basándose en la volatilidad de la inflación y del producto. Finalmente, se presentan algunas conclusiones acerca de cómo debería conducirse la política monetaria de acuerdo con el tipo de choque que esté presente en un momento dado y de conformidad con las preferencias de las autoridades.  Palabras claves: Política monetaria, bancos centrales.  Clasificación de JEL: E52, E58.

Agglomeration and trade:  The case of Colombia

Cristina Fernández M.

The purpose of this paper is to analyze the relationship between trade and agglomeration in the case of cities located far from the coast. In a modified version of the Krugman and Elizondo model, trade should make industries move to the coast in order to reduce internal freight costs. However, empirical evidence suggest that this has not been the case of Colombia.