Ensayos sobre política económica,
No. 29, junio de 1996

Inversión y eficiencia técnica en la industria manufacturera colombiana

Alberto Isgut

Los principales contendientes en el debate teórico sobre las causas del crecimiento económico son el modelo neoclásico de crecimiento y los nuevos modelos de crecimiento endógeno. La principal discrepancia es sobre el rol de la tecnología: Mientras que el modelo neoclásico caracteriza la tecnología como un bien público disponible para todas las empresas, los nuevos modelos de crecimiento endógeno enfatizan que las innovaciones tecnológicas no se difunden instantáneamente, y que su adopción involucra recursos como capital humano y nuevos equipos. Este trabajo investiga las implicaciones empíricas de este debate utilizando datos microeconómicos de la industria manufacturera colombiana. Los resultados muestran que el nivel de tecnología difiere en forma sistemática entre distintas unidades productivas. En general, los establecimientos más grandes tienden a ser los más eficientes. Pese a que el nivel de inversión en maquinaria y equipo está positivamente asociado con el nivel de eficiencia, no hemos encontrado una relación positiva significativa entre nivel de inversión en maquinaria y equipo y crecimiento de la productividad.

Heterogeneidad, autoselección y retornos a la educación

Jaime Tenjo G.

El presente artículo analiza el problema de la educación bajo el supuesto de que las personas tienen habilidades diferentes y específicas (heterogeneidad de trabajadores) que juegan un papel decisivo en la escogencia de sus niveles educativos óptimos. Las diferencias en habilidades generan ventajas comparativas que afecta los retornos a la inversión en educación y que la convierten en un instrumento de autoselección a través del cual las personas se localizan en las actividades donde son mas productivas. El artículo muestra como la existencia de habilidades específicas hace irrelevantes los retornos a la educación estimados por los métodos tradicionales, como instrumentos para la toma decisiones de política educativa.

Valoración de activos en mercados con restricciones de liquidez

Humberto Mora A.

En este trabajo se especifica un modelo ß-Consumo para la valoración de activos de riesgo, que incorpora la posibilidad de que un grupo de agentes en la economía enfrente restricciones de liquidez. La validez del modelo se verifica empíricamente para una muestra de empresas y se compara con el modelo ß-Consumo sin restricciones de liquidez, así como con el modelo ß-CAPM. Se muestra que los resultados econométricos pueden interpretarse bajo la óptica del modelo APT, como estimativos del precio de mercado de distintas fuentes de riesgo sistemático.