En este trabajo se describe la evolución del
marco regulatorio de los capitales externos y la dinámica de los mismos para Colombia
durante el período 1990 – junio de 2003. El análisis muestra que la evolución de
los flujos de capital se puede dividir en dos periodos: en el primero 1990-1997, se
recibieron importantes flujos de capital de endeudamiento externo de largo plazo e
inversiones directas que financiaron, principalmente, la ejecución de proyectos de
infraestructura física y el crecimiento del gasto privado. En el segundo período, se
frenó la entrada de nuevos recursos al país, especialmente los vinculados con crédito
externo de largo plazo. Adicionalmente, en el documento se muestra el cambio en la
estructura de financiamiento del sector privado
hacia contrataciones de corto plazo, especialmente notoria a partir de 1998. |